美國證券交易委員會（SEC）於 6 月 22 日對紐約投資顧問 Giovanni Pennetta 提出和解欺詐指控，指控其在 2021 年 2 月至 2025 年 12 月期間，透過虛假聲稱能提供某知名私人公司上市前股票的交易權限，向投資人募資超過 1050 萬美元。根據 SEC 的說法，Pennetta 及其控制的實體從未擁有或取得這些股票，同時有超過 620 萬美元的投資人資金被挪作個人開銷及償還另一項發行的投資人。此案凸顯監管機構對上市前股票市場中詐騙行為的憂慮，該市場對私人公司上市前股票的投資需求，同時為合法投資工具與詐騙手法創造了機會。
SEC 指控 Pennetta 虛假宣稱持有私人公司股票
根據提交至紐約南區聯邦地方法院的起訴書，Pennetta 透過豁免申報顧問 Sestante Capital LLC 管理 NextGenTech Investments LLC。在 2021 年 2 月至 2025 年 12 月期間，他涉嫌向至少六位尋求接觸某私人科技公司（其股票未在公開市場交易）的投資人進行招攬。
SEC 指控 Pennetta 表示他或其控制的實體擁有該公司股票，或可直接取得這些股票。投資人隨後依據這些陳述，向 NextGenTech 投入超過 1050 萬美元。監管機構表示這些陳述是虛假的。
根據起訴書，Pennetta 或其任何控制實體從未擁有該私人公司股票，也無法代表投資人取得這些股票。SEC 指控 Pennetta 並未購買這些證券，而是將大部分資金挪作他用。SEC 進一步指控，部分投資人資金被用於償還 NextGenTech 另一項發行的投資人，而非購買證券。
Pennetta 同意和解此民事訴訟（須經法院批准），但既不承認也不否認這些指控。在平行的刑事案件中，他於 2026 年 3 月對一項電信詐欺罪名認罪。
私人公司股票市場創造詐騙機會
此案說明私人公司股票的需求如何同時為合法投資工具與詐騙手法創造機會。過去五年間，公司保持私有化的時間更長，同時達到以往只有上市公司才有的估值，這增加了富人、家族辦公室及機構投資人在最終上市前尋求曝險的需求。
與公開股票不同，私人公司股票通常透過協商後的二級交易進行買賣，此類交易受股東協議、轉讓限制、公司批准權及有限流動性約束。這種複雜性造成資訊不對稱，詐騙者得以利用。SEC 多次警告投資人，取得上市前股票通常取決於複雜的法律協議及現有股東批准。
SEC 指控包括永久禁制令及行業禁令
SEC 指控 Pennetta 違反《證券法》、《證券交易法》及《投資顧問法》的反詐欺條款。作為擬議和解的一部分，Pennetta 同意接受永久禁制令，禁止未來違反起訴書中引用的證券法規。
他也同意永久禁止其為他人參與證券的發行、購買、要約或銷售，但可繼續為其個人帳戶進行交易。法院將在後續階段決定 Pennetta 是否需要支付沒收所得、判決前利息及民事罰款。
此民事和解是在 Pennetta 於 2026 年 3 月對一項電信詐欺罪名認罪後達成，該罪名由紐約南區聯邦檢察官辦公室提起平行刑事訴訟。這項協調行動反映 SEC 在重大投資詐騙案件中持續仰賴平行刑事調查。
常見問題
Giovanni Pennetta 涉嫌如何詐騙投資人？
根據 SEC 於 6 月 22 日提出的起訴書，Pennetta 在 2021 年 2 月至 2025 年 12 月期間，透過虛假聲稱能提供某私人公司上市前股票的交易權限，向至少六位投資人募資超過 1050 萬美元。SEC 指控 Pennetta 及其控制的實體從未擁有或取得這些股票，且超過 620 萬美元被挪作個人開銷及償還另一項發行的投資人。
Pennetta 在 SEC 和解中同意哪些處罰？
Pennetta 同意接受永久禁制令，禁止未來違反證券法規，並永久禁止其為他人參與證券的發行、購買、要約或銷售，但可繼續為其個人帳戶進行交易。法院將在後續階段決定他是否需要支付沒收所得、判決前利息及民事罰款。他在平行的刑事案件中已於 2026 年 3 月對一項電信詐欺罪名認罪。
