根據《The Fact》在 7 月 29 日報導的韓國證券存管機構（Korea Securities Depository）數據，南韓投資人自 7 月 1 日至 27 日淨買入價值 17590億美元的美國股票。儘管政府推出旨在將資金導向國內市場的激勵措施（包含在 5 月推出的單一個股槓桿 ETF，以及具稅務優惠的「Domestic Market Return Accounts（RIA，國內市場回報帳戶）」），買盤仍大幅激增——較 6 月的 6.3296 億美元總額增加 5.5 倍。資金集中於美國半導體槓桿相關產品以及 SK Hynix 的美國存託憑證（American Depositary Receipts, ADR）。與此同時，南韓投資人存放在國內的存款餘額從 6 月上旬的 139.69 兆韓元降至 7 月 23 日的 104.29 兆韓元，反映國內股市持續出現資金外流。
政府於 5 月推出單一個股槓桿 ETF
南韓金融服務委員會（Financial Services Commission）於 5 月推出 16 檔單一個股槓桿 ETF，距離其在 1 月下旬公布該計畫約 4 個月。這些產品以 Samsung Electronics 與 SK Hynix 作為標的資產追蹤。政策資深總統祕書 Kim Yong-beom 表示，他在 1 月中旬的一場媒體訪談中指出，金融服務委員會正在審視美國市場可用的槓桿產品與個股 ETF，以留住國內投資人。該政策目標是將投資需求從海外槓桿產品導回國內市場。
美國半導體 ETF 在 7 月淨買入吸引 35890億美元
Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF（SOXL），其提供對費城半導體指數的 3 倍曝險，於 7 月期間自南韓投資人獲得 35890億美元的淨買入，使其成為被買最多的美國股票。SK Hynix ADR 的淨買入額從 7 月 23 日的 6.1367 億美元上升至 7 月 27 日的 8.1238 億美元。提供對 Nasdaq-100 指數 2 倍曝險的 Alphabet 與 ProShares Ultra QQQ（QLD）也同樣吸引資金流入。據韓國金融投資協會數據，在同期間，國內信貸餘額融資從 37.73 兆韓元降至 32.74 兆韓元。
自 8 月 1 日起 RIA 稅務扣除下調至 50%
「Domestic Market Return Account（RIA，國內市場回報帳戶）」的稅務優惠將自 8 月 1 日起降至 50% 的扣除率。政府今年推出 RIA，起初在海外股票出售後，若資金再投資於國內上市股票或國內股票型基金，將對資本利得提供 100% 扣除。扣除率在 6 月至 7 月期間下調至 80%。分階段下調意味著，用於將海外投資資本匯回的稅收激勵正在減弱。
6 月美元存款達到創紀錄 978 億美元
據央行指出，南韓居民的美元存款在 6 月底合計達 978 億美元，創下自 2012 年央行開始彙整相關數據以來的最高水準。外幣存款總額達 1,133.3 億美元，較上月增加 10.8 億美元，為連續第三個月上升。韓國央行將增長歸因於證券公司客戶存款增加，以及大型企業的貿易支付回款增加。證券公司客戶存款反映美元資金儲備增加，用於海外股票投資。
《經濟學人》將南韓股市比作賭場
《經濟學人》發表評論，將南韓股市比作賭場，並指出零售投資人進行激進槓桿投資，以及單一個股槓桿 ETF，是導致市場波動性的因素。該報導稱：「不管金融主管機關現在多麼懊悔，都不容易把南韓投資人從賭場裡拉出來」，並評估僅靠延後的監管將難以扭轉過熱的投資情緒。一名金融投資業人士告訴《The Fact》，政府政策產生了悖論結果：在推出單一個股槓桿 ETF 與 RIA 之後，資金流向更重地集中在美國半導體槓桿 ETF 與科技股票。
常見問題
南韓投資人 7 月期間買入多少美國股票？
根據韓國證券存管機構數據，南韓投資人自 7 月 1 日至 27 日淨買入價值 17590億美元的美國股票。該金額為 6 月所記錄 6.3296 億美元淨買入總額的 5.5 倍。
自 8 月 1 日起 RIA 稅務扣除率是多少？
「Domestic Market Return Account（RIA）」的稅務扣除率將自 8 月 1 日起降至 50%。該計畫今年啟動時原本為 100%，之後在 6 月至 7 月期間下調至 80%。
