全球比特幣持有量最大的上市公司 Strategy（MSTR）首度出售部分比特幣持倉：出售 3,588 枚比特幣，套現約 2.16 億美元。長期看空比特幣的經濟學家彼得·希夫（Peter Schiff）在 X 批評，聲明 Strategy 一旦開始出售比特幣，市場便很難相信這只是一次性調度，並認為這是更大規模拋售的開端。
Strategy 賣出 3,588 枚比特幣：套現 2.16 億美元的用途
根據 Strategy 的公司揭露，此次出售 3,588 枚比特幣、套現約 2.16 億美元的資金，專門用於履行對優先股股票投資人的現金股息義務。Strategy 強調，出售屬於既有資本結構的一部分，並非策略性轉向；完成後公司仍持有超過 68 萬枚比特幣，維持全球持有比特幣最多上市企業的地位。
這是 Michael Saylor 多年來堅持「只買不賣」策略後首次正式出售比特幣，使 Strategy 的財務運作模式引發市場廣泛討論。
彼得·希夫批評聲明：「永不出售」敘事動搖與拋售潮的個人評估
長期看空比特幣的經濟學家 Peter Schiff 在 X 平台發表評論，聲明市場難以相信 Strategy 的出售只是一次性的資金調度，他個人認為「這次交易只是更大規模拋售的開端」，並指出公司未來可能因償債、支付股息或其他資金需求而持續出售比特幣。
Schiff 亦批評，Strategy 過去透過持續買入建立的投資敘事，一旦開始出售持倉，市場對「永不出售」的預期便已出現改變；他認為若公司持續賣幣取得現金，將削弱投資人對這套財務模式的信心。上述均為 Peter Schiff 的個人觀點，不代表市場共識或事實陳述。
支持者與質疑者對 Strategy 財務模式的不同解讀
針對 Strategy 首次出售比特幣，市場形成兩種截然不同的解讀：
支持者：出售的 3,588 枚比特幣占整體持倉比例有限，對長期策略影響不大；出售屬資本管理的正常運作，與長期持有比特幣的方向並不矛盾
質疑者：一旦企業開始出售持倉，市場對未來出售時機與規模的預期可能改變，進一步影響投資人信心；Schiff 等人認為這只是更大規模出售的起點
常見問題
Strategy 為何在此時出售比特幣，是否代表策略轉變？
根據 Strategy 的官方聲明，此次出售 3,588 枚比特幣（2.16 億美元）的唯一目的為支付優先股股票的現金股息義務，屬於資本配置安排，並非改變長期持有比特幣的核心策略。Saylor 強調公司未來仍視比特幣為主要儲備資產，並持續透過股權、債券等多元方式籌措資金；完成出售後公司仍持有超過 68 萬枚比特幣。
Peter Schiff 為何認為這是拋售潮的開端？
根據 Peter Schiff 在 X 平台的公開聲明，他個人的邏輯是：Strategy 一旦打破「永不出售」的承諾，市場難以相信未來不會因其他資金需求（如償債、股息）而再次出售；他認為這次交易動搖了 Strategy 建立多年的「永不出售」投資敘事。上述為 Schiff 的個人觀點，不構成投資建議。
Strategy 出售後目前仍持有多少比特幣？
根據 Strategy 的公司揭露，此次出售 3,588 枚比特幣後，公司仍持有超過 68 萬枚比特幣，維持全球持有比特幣數量最多上市企業的地位；具體持倉數量以 Strategy 官方最新 SEC 申報文件為準。
