通膨保值證券（TIPS）的殖利率正在上升，使投資人能將過去兩年半累積的股市獲利鎖定，成為日益具有吸引力的替代選擇。殖利率上升反映出過去一個月通膨疑慮下降，原因包括美國與伊朗敵對行動緩和，以及聯準會主席 Kevin Warsh 在他剛出任聯準會早期所採取的反通膨立場。上升也凸顯了由 AI 帶動的美國經濟實力：資本需求強勁迫使政府提供更高殖利率；同時，國際軍備重整帶來的大額赤字也讓殖利率維持在較高水準。
TIPS 殖利率反映扣除通膨影響後的報酬
金融專業人士將 TIPS 殖利率稱為「實質殖利率（real yields）」，因為它能向投資人展示在考慮通膨後的真實回報。當這些殖利率上升時，風險與報酬的均衡會發生改變，進而影響投資人資金配置的方向。上升的通膨保值型美國公債殖利率，提供了一種日益有吸引力的方式，讓投資人能在不承受股市固有波動性的前提下，鎖定回報。
三個因素推動實質殖利率上升
實質殖利率的上升反映了多個同時發生的因素。過去一個月，隨著美國與伊朗似乎正聚焦於結束敵對行動，通膨疑慮下降；而新任聯準會主席 Kevin Warsh 在其於聯準會早期也採取了反通膨的基調。由 AI 帶動的美國經濟走強，帶來對資本的強烈需求，要求美國政府為了與投資人資金競爭而提供更高殖利率。美國政府與其他國家在國際軍備重整浪潮中所出現的龐大且持續成長的赤字，也同樣有助於維持殖利率處於較高水準。
更高殖利率改變投資人風險－報酬平衡
這些因素的結合，讓投資人尤其是對股市固有上上下下感到疲乏的人，能獲得優勢。上升的 TIPS 殖利率，提供了一種機制：在鎖定股市獲利的同時，降低對股票（權益）波動的曝險。風險－報酬動態的轉變，使通膨保值型證券在投資人投資組合中成為更具競爭力的選擇。
FAQ
TIPS 的實質殖利率是什麼？
TIPS 的實質殖利率會向投資人展示，在考慮通膨影響後的真實回報。金融專業人士使用這個說法，因為通膨保值證券提供的報酬，反映的是投資人在通膨因素被納入後實際能收到的內容。
為什麼 TIPS 殖利率在過去一個月上升？
TIPS 殖利率因三個因素上升：美國－伊朗敵對行動緩和後通膨疑慮下降，以及聯準會主席 Kevin Warsh 採取反通膨立場；由 AI 帶動的美國經濟需求強勁，推動資本需求並迫使政府提供更高殖利率；以及國際軍備重整行動所造成的大額赤字，讓殖利率維持在較高水準。
