美國銀行對沖基金曝險四年內翻倍至 4.5 萬億美元，去槓桿風險逼近

根據彭博策略師 Simon White 的說法，截至 7 月 2 日，美國銀行對沖基金和非銀行金融機構的曝險在過去四年翻倍，達到約 4.5 萬億美元。該曝險從四年前的約 2 萬億美元增長，而對沖基金的平均槓桿自 2022 年以來也幾乎翻倍。

White 警告，一旦市場觸發去槓桿化，銀行將從緩衝器逆轉為放大器，形成強制清算和追繳保證金的惡性循環。關鍵風險指標包括創紀錄的 1.4 萬億美元保證金債務，以及集中在波動性較大的 AI 相關股票的質押品，這種組合在歷史上常見於市場接近頂峰時。