公司內部人士在今年上半年出售了 776 億美元的股票，較 2025 年同期成長 20%，依據《The Kobeissi Letter》。此次拋售由對估值的擔憂、地緣政治因素，以及龐大 AI 支出是否可持續所驅動。這一規模代表兩個多十年來第二大規模的內部人士拋售，且內部人士拋售超過買入，比例為 11 比 1。
內部人士拋售以 11 比 1 的比例超過買入
《The Kobeissi Letter》報導，今年上半年內部人士拋售總額達 776 億美元，而在同一期間內部人士買入僅為 69 億美元。拋售與買入之間 11 比 1 的比例，代表近代史上最重大的供需失衡之一。《The Kobeissi Letter》表示：「公司內部人士正在鎖定歷史性獲利。」
TMT 產業觸及創紀錄 49% 的 S&P 500 市值
根據《The Kobeissi Letter》，科技、媒體與電信（TMT）產業目前占 S&P 500 市值的創紀錄 49%。這個數字約比 2000 年網路泡沫高點高出 9 個百分點，且約比 1960 年代末的高點高出 20 個百分點。科技產業目前的比重比金融、週期性與防禦性產業合計還要更大。相比之下，TMT 在 2008 年金融危機期間僅約占 S&P 500 的 19%。《The Kobeissi Letter》指出：「美國股市從未像現在這麼依賴科技。」
截至週五收盤，S&P 500 報 7,457
根據資料，截至週五收盤，S&P 500 的交易價為 7,457。
常見問題
公司內部人士在今年上半年賣了多少？
《The Kobeissi Letter》表示，公司內部人士在今年上半年出售了 776 億美元的股票，較 2025 年同期成長 20%。
目前 TMT 產業在 S&P 500 的權重是多少？
根據《The Kobeissi Letter》，科技、媒體與電信（TMT）產業目前占 S&P 500 市值的創紀錄 49%，約比 2000 年網路泡沫高點高出 9 個百分點。
相較於內部人士買入，內部人士拋售達到多少比例？
《The Kobeissi Letter》報導，今年上半年內部人士拋售以 11 比 1 的比例超過買入，拋售總額為 776 億美元，而買入總額僅為 69 億美元。
