10/11號的大清算，99%的幣都達到了歷史新低，

唯獨 $MERL 一枝獨秀
那就把 $MERL 交易節奏拆解一下

從盤口結構到情緒窗口
-->第一層：結構識別：

4H 級別保持着標準的抬低不成功，
抬高有效確認支撐的節奏
黑天鵝插針時，山寨幣是流動性溢出型下殺，
而 $MERL 更像是提前有人埋好單子在等機會接
換句話說，它不是被市場拖着走，
而是主動性行情：
回踩是確認而不是被迫止損
看K線是結構順暢，
不需要靠暴力拉升來證明存在

-->第二層：資金行爲

大部分項目在黑天鵝期間是 “流動性逃逸 + 減倉保命”
只有 @MerlinLayer2 反向：
他們推出了新一期BTC質押 APY 激勵，且收益率上調
這種操作好像在說：
你一個技師先別上岸，我給你理由繼續留在這個會所裏

市場恐慌的時候給流動性出口，是常規做法
但市場恐慌的時候給“鎖倉入口”，
這就屬於自信級打法了

-->第三層：關鍵結構區

支撐確認區：插針底部，當前回踩區中間的橫盤帶，
屬於資金回頭區
加速點：前高突破後的第一個低波動橫盤結構
FOMO 區：突破並連續兩根放量陽線後

-->第四層：APY 與價格的聯動邏輯

很多人只看 APY 高低，但不看時間節點：
如果 APY 在情緒高潮時開放，那是爲了吸 FOMO
而現在是在“恐慌期”開放高 APY，
更多是挖“存量資金 + 搶先認同者”
這種操作方式，被稱爲
先鎖定低噪音資金 -->之後釋放高波動空間

$MERL 當前不是價格最刺激的階段，
但可能是結構最好理解的階段。
當一個項目在混亂中保持節奏，
在下殺中選擇鎖倉入口，而不是喊單：
就說明它對未來行情有計劃感了。

這類項目，一旦走出有效突破，
追高的倉位會變得很不甘心但必須追的時刻。