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爲什麼代幣解鎖很重要:每個加密貨幣投資者都忽視的隱藏機制

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想象一個項目推出了10億個代幣。但第一天只有1億個進入市場。其他9億個在哪裏?被鎖定。

這就是 代幣解鎖 — 這就是爲什麼看似 “死去” 的項目突然會出現價格崩潰,或者爲什麼隱藏的寶石會突然漲的原因。

代幣被鎖定的真正原因

當一個加密項目啓動時,大額代幣持有者並不會立即獲得他們的全部資產。爲什麼?三個原因:

1. 保護早期信徒 創始人、早期投資者和獲得廉價代幣的顧問可以在第一天就拋售所有代幣並導致價格崩潰。鎖定機制可以防止死亡螺旋。

2. 表示長期承諾 鎖定的歸屬計劃 = 團隊實際上對項目有信心。沒有鎖定?紅旗。

3. 控制供應通脹 每月釋放1億個代幣 > 一次性釋放5億個代幣。前者保持價格穩定。後者則導致血腥屠殺。

它是如何實際運作的

大多數項目遵循歸屬時間表 — 代幣在幾個月或幾年內分批釋放。

典型時間線:

  • 第一年: 10% 解鎖
  • 第二年: 多20%
  • 第三年: 30%
  • 第4年: 剩餘40%

不同的羣體面臨不同的鎖:

  • 團隊: 通常爲1-4年的歸屬期
  • 種子投資者: 6-12個月鎖定期,然後逐漸釋放
  • 公共買家: 通常沒有鎖(或最小)
  • 顧問: 有時爲期2年以上的解鎖期

市場現實

大規模解鎖事件 = 潛在拋售。

當數百萬被鎖定的代幣突然變得可交易時,持有者面臨選擇:持有或出售。許多人選擇出售,造成供應衝擊。

結果? 在(之前和)主要解鎖日期之後的幾周內,價格承受下行壓力。

但並不總是看跌。如果項目按路線圖交付且社區強大,那麼新的流動性可以吸引交易者,並實際推動增長。

聰明投資者關注的內容

解鎖日曆 — 查看主要發布的時間。避免在重大解鎖之前購買。

誰在解鎖 — 創始人解鎖 ≠ 顧問解鎖。不同的持有者有不同的賣壓。

歸屬條款 — 早期解鎖陡峭 (30%+ 在第10年019283746656574839201?更具風險。逐漸的長期歸屬?展現出紀律性。

流通供應與總供應 — 一個流通供應爲1億但總供應爲5億的代幣,如果解鎖加速,則面臨5倍的稀釋風險。

課程

代幣解鎖計劃不僅僅是一個技術細節——它們是未來賣壓的路線圖。在投資任何項目之前,請檢查白皮書中的鎖倉條款。透明、分階段的解鎖計劃通常意味着專業性。而模糊的解鎖計劃?那就走開。

簡而言之:大額代幣解鎖 = 潛在價格下跌。聰明的投資者像追蹤BTC主導地位一樣追蹤這些日期。

BTC-1.94%
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