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爲什麼代幣解鎖很重要 (以及它們爲何讓投資者感到緊張)

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當一個加密項目啓動時,大多數代幣不會立即進入市場。這是有原因的,理解代幣解鎖可以真真切切地爲你省錢。

解鎖問題代幣的解決方案

想象一下:一個項目給了它的創始人、早期投資者和顧問大量的代幣分配。如果他們能夠立即出售,他們會在項目甚至尚未起步之前就崩潰價格。這就是代幣鎖定的作用。

代幣解鎖(或鎖倉釋放計劃)是對鎖定代幣的逐步釋放。它有三個核心目的:

保護早期投資者:創始人和早期支持者無法拋售和逃跑。他們的代幣被凍結數月或數年,使其激勵與長期成功保持一致。

確保承諾:當團隊的財務收益被鎖定時,他們更有可能堅持一個項目。他們不能提前退出並兌現。

防止價格崩潰:一次性釋放數百萬個代幣會導致供應過剩並拉低價格。分步解鎖可控制供應。

代幣解鎖的實際運作方式

每個嚴肅的項目在其白皮書中都包括一個歸屬計劃。以下是典型的細分:

創始人:可能會鎖定2-4年,並逐月逐漸釋放

早期/種子投資者:通常有6-12個月的懸崖期,然後在2年內線性解鎖

社區貢獻者:鎖定時間更短,有時爲3-6個月

顧問:可變,但通常爲 1-2 年歸屬期

一個現實的場景是這樣的:

  • 第1年:10%解鎖
  • 第二年:額外釋放20%
  • 第3年:另一個30%
  • 第四年:最終40%

這可以防止拋售,同時保持長期激勵。

爲什麼投資者應該關注 (很多)

代幣解鎖日期幾乎是交易者日曆上的重要日期。原因如下:

賣壓:重大解鎖通常會導致價格下跌,因爲新流通的代幣進入交易所。聰明的投資者會關注日曆並相應地調整自己的位置。

流動性事件:更多流通中的代幣可以提高交易量並減少滑點,但如果採用速度跟不上,可能會稀釋代幣價值。

機會或風險:一些精明的交易者在解鎖前買入,押注市場會吸收新的供應。其他人則賣出以避免拋售。

現實檢查

解鎖時間表本身並沒有好壞之分。一個設計良好的解鎖加上真實的項目進展?市場通常不在乎——價格可能保持穩定,甚至上衝行情。一個即將解鎖的瀕臨死亡的項目?小心點。

關鍵要點:在投資前務必查看歸屬時間表。 尋找以下紅旗:

  • 極長的鎖倉(可能表明信心不足)
  • 大規模單次解鎖 (賣壓激增即將來臨)
  • 已經持有代幣的創始人(在遊戲中的參與度較低)

代幣解鎖是一種特性,而不是一個錯誤。它們保持項目的誠實性和市場的功能性。只要在解鎖日期到來時不要被卡在手中持有代幣。

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