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在傳統金融中,利率這玩意兒一直由央行說了算。美聯儲開個會、發個聲明,全球資產價格跟著震三震。企業用這個來判斷項目值不值得投資,普通人用來決定存銀行還是花掉,投資者更是把它當作聖經——這就是所謂的「無風險利率」,整個現代經濟的定價基準。



但現在,鏈上世界正在改寫這套規則。

以Morpho為例,今年它平台上的USDC借款利率在2.8%到4.1%之間波動,這個數字不是某個委員會開會定的,而是鏈上真實供需、抵押品風險、跨鏈資金流動,甚至市場恐慌指數VIX的綜合作用結果。全球用戶用真金白銀在投票,形成了一種「去中心化的時間成本共識」。

更酷的是它的可組合性。Uniswap v4的流動性提供者收益能自動轉投Morpho賺利息,EigenLayer的再質押資產可以直接當抵押品借款,甚至有人在研究把NFT版稅打包成借貸擔保品。這些操作在傳統金融裡得走多少流程?而在鏈上,幾行代碼就搞定。

Morpho正在成為鏈上經濟的「時間定價基礎設施」。它的利率,正被越來越多的DeFi協議當作新的錨定標準。

為什麼說鏈上利率更「真」?傳統那套其實有三個硬傷:

首先是政策操控。某個央行為了刺激經濟,直接把利率按到地板上,資產價格立馬
MORPHO-1.52%
USDC0.04%
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gas费吞噬者vip
· 11-08 23:20
鏈上做市費用收割一波又一波 裝的再漂亮不還是錢的套路
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薄饼吃不起vip
· 11-08 15:11
鏈上那點利率 還不夠塞牙縫
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Fork_Tonguevip
· 11-06 04:55
哎喲 這波玩的漂亮啊 鏈上經濟真香!
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资深毛衣爱好者vip
· 11-06 04:36
Morpho狂了 上鏈才是真理
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