Gate 廣場「創作者認證激勵計劃」開啓:入駐廣場,瓜分每月 $10,000 創作獎勵!
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參與資格:
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每月發 ≥ 30 篇原創優質內容,根據發帖量、活躍天數、互動量、內容質量綜合評分瓜分獎勵。
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關於 POL 的估值天花板,我想聊點不一樣的視角。
很多人還在用傳統 L2 的標準去評估它,但這可能從根兒上就錯了。POL 現在的玩法,已經不是在 Layer2 賽道裏卷性能、拼 TVL 那套邏輯了。它在做的事情更像是——搭建一套全球性的數字基礎設施。
**市場空間:不止是加密圈的生意**
POL 的價值捕獲機制跟以往任何 L2 代幣都不一樣。ZK 技術帶來的確定性、CDK 工具包的爆發潛力、AggLayer 實現的跨鏈統一性——這三個組合拳打下來,瞄準的根本不是現有加密用戶,而是整個數字經濟的結算層。
所以我覺得,用 TVL 去衡量 POL 已經過時了。應該看的是 TAM(總潛在市場規模)。一旦 CDK 真的能喫下 RWA 賽道和傳統支付巨頭的份額,這個市場空間直接從百億級跳到萬億級。這不是畫餅,而是路徑清晰的可能性。
**估值邏輯:該換個算法了**
傳統 L1 和 L2 項目,估值方式無非是 PS 比率(市值除以手續費收入)或者 MV/TVL。但 POL 正在往更成熟的方向走——向 P/E 估值模型靠攏。
什麼意思?就是它不再只靠"鎖了多少錢"來撐估值,而是要看實際產生的經濟效益和盈利能力。這是從投機資產向價值資產轉型的信號。
如果這條路走通,POL 的市值對標對象就不再是其他鏈,而是那些萬億美元級別的傳統基礎設施巨頭。