一圖看懂:貝萊德2026全球投資展望


兄弟們先看核心邏輯:未來5-10年全球從「貨幣主導」轉向「財政資本主義」,地緣、AI成結構性主導力量,將由「流動性時代」邁入「結構重塑時代」。

▶三大同步拐點

1. 經濟體系:從「低通膨+低利率」轉向「高利率+高財政支出+高債務」,財政政策主導,利率波動放大。

2. 地緣政治:單極全球化轉多中心多陣營,供應鏈、資本流動重構,地緣風險長期化。

3. AI技術:短期(1-3年)資本開支爆發(GPU/數據中心/能源),中長期(5-10年)生產力漸進提升。

▶2026核心判斷

- 短期(6-12月):宏觀波動加劇,通膨不平滑、利率區間擴大,傳統股債負相關失效。
- 中期(1-3年):AI成主線,數據中心/電力/半導體需求抬升,企業AI ROI顯現,GDP漸進增長。
- 長期(5年+):資產定價重塑,股票靠盈利增長,債券收益抬升但非對沖工具,另類資產成核心。

▶資產配置方向

- 戰術:偏好美股(盈利+AI)、日股(治理+估值)、私募信貸、基建;中性歐股、A股;謹慎長久期國債、新興市場貨幣債。

- 戰略:股票聚焦美/日、科技/AI/半導體;債券以對沖收益為主;另類資產(私募信貸/能源基建等)為必選項。

▶AI投資主線
核心邏輯為「算力×能力×電力」,配置傾向與戰術偏好一致;需適配新範式,錨定盈利與另類資產,應對波動及地緣風險。
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