有個有趣的角度。假如英偉達今年要出貨5萬台NVL72機櫃，這背後需要的工業白銀會是什麼量級？按估算，大概得消耗100噸左右的白銀。

看起來不少，但放到全球市場的盤子裡就不同了。全球白銀年產量才2.6萬噸多點，這100噸新增需求占比只有0.4%到0.5%。

換句話說，晶片產業對白銀的拉動確實存在，也能帶來正面的需求端支撐。但要指望這個因素單獨炸出白銀的"逼空"行情？目前看還夠呛。不過這種產業鏈的交叉需求變化，長期還是值得關注的——畢竟晶片需求的持續增長，終歸會對上游原材料產生壓力。