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有個有趣的角度。假如英偉達今年要出貨5萬台NVL72機櫃,這背後需要的工業白銀會是什麼量級?按估算,大概得消耗100噸左右的白銀。
看起來不少,但放到全球市場的盤子裡就不同了。全球白銀年產量才2.6萬噸多點,這100噸新增需求占比只有0.4%到0.5%。
換句話說,晶片產業對白銀的拉動確實存在,也能帶來正面的需求端支撐。但要指望這個因素單獨炸出白銀的"逼空"行情?目前看還夠呛。不過這種產業鏈的交叉需求變化,長期還是值得關注的——畢竟晶片需求的持續增長,終歸會對上游原材料產生壓力。