從理論到投資：供需關係解釋資產價格的變動

為什麼投資者必須理解需求與供給

當你觀察股票或數位資產的價格圖表上下波動時，你其實正在觀察當下需求與供給的表現。那些看似隨機的波動，背後其實有經濟學的規則在支撐。理解這些原理，能幫助你更有系統地解讀市場。

需求與供給不僅是經濟學中的概念，它們每天都在用來分析股票、貨幣、商品甚至數位資產的價格。起初學習可能會覺得繁雜，但當你看到實際應用時，會馬上變得清楚。

需求與供給對價格的重要性

需求 (Demand): 推動價格的購買需求

談到需求，我們指的是在不同價格下的購買意願。若將其畫成圖表，價格與買家需求量的關係即為需求曲線 (Demand Curve)

需求法則的核心：高價格 = 需求量下降，低價格 = 需求量上升。這由兩個主要影響所造成：

1. 收入效應 (Income Effect)：價格下降，你的購買力變大，可以買更多
2. 替代效應 (Substitution Effect)：商品價格上升，你可能會選擇其他替代品；反之，價格下降則可能轉向此商品

影響需求的因素：

• 消費者收入
• 相關商品的價格
• 市場偏好與趨勢
• 市場中的買家數量
• 對未來價格的預期
• 外部因素，如季節、政策或市場信心

供給 (Supply): 市場上常見的賣出需求

若需求是買方一方，供給則是賣方一方。它代表的是賣方願意在不同價格提供的商品數量。畫成圖表，即為供給曲線 (Supply Curve)

供給法則：與需求相反，高價格 = 賣出量增加，低價格 = 賣出量減少。因為賣方在價格較高時更願意出售

影響供給的因素：

• 生產成本
• 技術與生產效率
• 可選擇的替代商品價格
• 市場中的生產者數量
• 對未來價格的預期
• 氣候、法規及其他外部因素

市場均衡 (Equilibrium): 價格自行決定的點

需求曲線與供給曲線的交點即為均衡點。那裡的價格，代表市場“應該”在的價位，因為：

• 若價格高於均衡：賣方增加供給，買方需求減少 → 商品過剩 → 價格下跌
• 若價格低於均衡：買方需求增加，賣方供給減少 → 商品短缺 → 價格上升

價格通常會被“拉回”到均衡點，持續調整。

在金融市場中，需求與供給如何運作

金融市場中的需求

當股票或數位資產的需求增加時，原因包括：

• 經濟數據良好：GDP成長、低利率，吸引投資者追求股票回報
• 流動性充裕：市場資金充足，投資者願意投資風險資產
• 市場信心高漲：好消息、公司業績佳或對未來的樂觀預期，都會提升買入需求

金融市場中的供給

市場上的股票數量變動來自於：

• 公司政策：回購股票 (Buyback) = 減少供給；增資 = 增加供給
• 新公司上市：IPO增加供給
• 市場規範：限制賣出（Lockup Period）暫時降低供給

以需求與供給的角度看股票價格

從基本面角度 (Fundamental)

股價上升代表需求大於供給，有買盤支撐，投資者相信公司有成長潛力。

股價下跌則代表供給大於需求，賣盤出現，投資者擔心風險或前景不佳。

從技術分析角度 (Technical)

1. K線圖 (Candles)：

   • 綠色K線 = 收盤價高於開盤價 = 買盤佔優
   • 紅色K線 = 收盤價低於開盤價 = 賣盤佔優
   • 十字星 = 開盤與收盤相同 = 雙方勢均力敵，尚未明確方向

2. 趨勢 (Trend)：

   • 高點-高點 = 需求仍強，價格可能持續上漲
   • 低點-低點 = 供給仍強，價格可能持續下跌
   • 高低點交替 = 市場處於平衡，方向不明

3. 支撐與阻力 (Support & Resistance)：

   • 支撐位 = 買方等待買入的區域 (特殊需求)
   • 阻力位 = 賣方等待賣出的區域 (特殊供給)

利用需求與供給區域進行交易：Demand Supply Zone

常用技術是“需求供給區域”，即找出價格快速移動 (Drop 或 Rally)，形成大蠟燭，之後價格回落並形成底部區域 (建立基礎)，在買賣力量平衡點附近。當新消息或新因素進入時，一方力量會勝出，價格突破原有範圍。

反轉形態 (Reversal)：

DBR (Drop-Base-Rally)：價格大跌 → 底部形成 → 反轉向上 → 突破阻力位 RBD (Rally-Base-Drop)：價格上漲 → 建立底部 → 反轉向下 → 突破支撐位

持續形態 (Continuation)：

RBR (Rally-Base-Rally)：價格上漲 → 建立底部 → 繼續上漲 → 突破阻力位 DBD (Drop-Base-Drop)：價格下跌 → 建立底部 → 持續下跌 → 突破支撐位

一般影響雙方的因素

經濟繁榮時，不僅需求增加，企業也在循環獲利，IPO新股進入，供給也會增加。市場反應變得複雜，新的平衡點會在新價格出現。

總結：需求與供給是工具

需求與供給不只是書本上的理論，它們在真實市場中活生生存在。每天的價格變動，都是買賣雙方力量交鋒的結果。

對投資者來說，理解這一部分，等於學會“讀”市場，而不是亂猜或誤解。理論學習與實際觀察結合，能幫助你以系統化的方式看懂市場動向，最終做出更謹慎的投資決策。