衛星理論：現代交易者的指南：從基礎到實踐應用

為什麼要了解 Dow 理論？

杜氏理論不僅僅是過時的舊知識，而是仍被應用於分析各類市場的基礎，從股票、商品到當前流行的加密貨幣。

許多投資者和交易者常常忽略杜氏理論的重要性，但事實上，它是超過100年的技術分析基礎，由查爾斯·H·杜（Charles H. Dow）和威廉·彼得·漢密爾頓（William Peter Hamilton）在20世紀初開發，旨在建立一套幫助人們更好理解市場動向的系統。

Dow 理論是什麼？不僅僅是看價格圖表

杜氏理論不僅是分析數字或市值，更是研究市場根據買賣行為的節奏和趨勢。

在Dow理論的觀點中，我們在圖表上看到的價格，不僅是數字，而是反映所有相關資訊，從公司盈利預期、市場短缺，到投資者的心理狀態。

六大原則深入理解杜氏理論

第1點：市場已經反映所有資訊 (Market Discounts Everything)

市場中發生的所有事情，無論是好消息還是壞消息，預測都已經反映在價格中。因此，正確觀察價格圖表，你就能掌握市場的整體狀況。

第2點：主要趨勢有3個層級

• 主要趨勢 (長期趨勢)：持續1-4年，是市場的主流方向
• 中期趨勢 (中期趨勢)：持續3週到3個月，為主要趨勢的修正
• 短期趨勢 (短期趨勢)：不超過3週，是日內波動

短期和長期交易者都需了解自己處於哪個趨勢，以制定適合的策略。

第3點：每個趨勢包含3個重要階段

階段一 - 籌碼累積 (積累階段)：市場參與者在價格較低時開始買入，趨勢尚未明朗，信號隱藏中。

階段二 - 大眾參與 (大眾參與階段)：價格明顯上升，資產被頻繁討論，成交量明顯增加，為交易者的黃金時期。

階段三 - 分配 (分配階段)：價格達到高點，消息滿天飛，散戶大量進場，此時大戶開始退出，風險最高。

第4點：確認信號必須具備

過去杜氏使用道瓊工業平均指數和運輸平均指數來確認趨勢，這一原則至今仍適用。若要確認市場處於上升趨勢，所有信號必須一致指向同一方向。

第5點：成交量 (Volume) 必須與價格同步

價格上升但成交量少？要小心，可能是假突破。 價格下跌但成交量大？多數情況代表市場真的在下行。

成交量與價格必須協調，才能證明趨勢的堅實。

第6點：趨勢會持續直到出現轉折信號

上升的趨勢會持續，直到出現明確的轉折信號，例如價格持續創新高，但今天無法再創新高，形成所謂的「Lower High」（較低的高點）。

市場狀況：只有3種趨勢

上升趨勢 ( - 好的狀況

圖表會形成「Higher High」)更高的高點( 和「Higher Low」)更高的低點(，突破舊的支撐線，趨勢升級。

) 下降趨勢 ### - 不好的狀況

與上升趨勢相反，圖表會形成「Lower High」和「Lower Low」，突破舊的阻力線，創出新低。

( 側向整理 ) - 市場震盪

價格在起點與終點之間波動，無法明確形成Higher High或Lower Low，交易者需小心，風險較高。

雙底與雙頂：轉折信號

雙底 - W形

當價格在同一水平或接近的低點兩次反彈上升，這是市場可能已經突破底部，準備反轉向上的強烈信號。

( 雙頂 - M形

與雙底相反，價格在同一水平或接近的高點兩次後下跌，表示市場可能轉為下行。

將杜氏理論應用於 CFD 交易

理解杜氏理論後，交易 CFD 變得更簡單，因為你可以同時在多空兩端操作。

上升趨勢情境：

• 下單買入（BUY）
• 選擇合適的倉位大小
• 設定止盈（Take Profit）在下一個阻力位
• 設定止損（Stop Loss）在目前支撐位以下

下降趨勢情境：

• 下單賣出（SELL）
• 選擇合適的倉位大小
• 設定止盈在下一個支撐位
• 設定止損在目前阻力位以上

杜氏理論的優點

✅ 簡單卻強大 - 基本原則明確，不像其他系統那樣複雜

✅ 適用範圍廣 - 不論是股票、商品還是加密貨幣都能用

✅ 重視成交量 - 不僅看價格，還關注資金流入的實際情況

✅ 不依賴經濟數據 - 只要有圖表，市場真實狀況立即展現

杜氏理論的缺點

❌ 延遲 - 需要等待確認，可能會錯過最佳進場點，尤其在價格已經突破獲利點後

❌ 不考慮基本面 - 只看圖表，若公司有壞消息導致股價大跌50%，理論可能會失準

❌ 不預測幅度 - 只知道趨勢會持續，但不知道會漲多高，需用其他指標輔助判斷。

總結：杜氏理論適合誰？

杜氏理論適合希望理解市場趨勢、掌握明確交易系統的交易者。

不論你是新手還是老手，杜氏理論都是幫助你深入觀察市場的基礎。只要持續練習並真正理解，成功交易就會隨之而來。