儘管關稅壓力日益增加，全球貿易仍在2025年保持了其韌性。但事情的關鍵在於——對企業和普通消費者來說，真正的痛苦可能才剛剛開始，進入2026年。

我們看到去年貿易量出乎意料地保持穩定，即使主要經濟體的保護主義措施日益收緊。企業有時間調整，庫存調整，並且想出了一些應對方案。但那些關稅的上調並不會消失——它們像積木一樣堆積在一起，形成一場Jenga遊戲。

明年可能會帶來不同的衝擊。那些被吸收或傳遞下去的成本壓力可能終於突破。消費者價格也可能跟進。對於加密貨幣交易者和宏觀經濟投資者來說，這種局面很重要：通脹擔憂、政策反應和中央銀行的動作都將在數字資產中產生連鎖反應。看似穩定的2025年背景，可能會讓2026年的波動比預期更大。