交易市場最大殺手：爆倉如何一次讓你虧光本金？新手必知的風險防線

什麼是爆倉？為何會血本無歸？

爆倉是槓桿交易中最恐怖的結局——當你的操作方向與市場相反，虧損持續擴大，帳戶淨值跌破券商設定的最低保證金門檻時，系統會自動強制平倉你的所有部位，不容許任何翻本機會。

簡單說：你賠光了保證金，還可能倒欠債務。

為什麼會爆倉？核心原因只有兩個：

• 交易方向判斷錯誤，與市場走勢相悖
• 虧損金額超過可用保證金，維持率低於平台設定的最低標準

高槓桿是爆倉的頭號兇手

槓桿就像一把雙面刃——能放大獲利，也能放大虧損。許多投資人因為輕視槓桿威力而付出慘重代價。

實例說明： 假設你用10萬元本金操作台指期，開啟10倍槓桿，相當於控制了100萬元的部位。此時：

• 行情逆向波動1%，你就虧掉本金的10%
• 行情逆向波動10%，保證金可能全部賠光，還被追繳保證金

許多新手一開始都認為自己能控制風險，但市場變化往往來得更快、更猛烈。高槓桿看似能快速賺錢，實則暗藏無盡陷阱。

容易觸發爆倉的五大操作陷阱

1. 拗單心態，拒絕認賠

這是散戶最常見的致命錯誤。抱著「再等等就會反彈」的僥倖心理，結果卻遇到跳空大跌，被迫市價砍倉，虧損遠超預期。市場不會因為你的期待而改變走勢。

2. 隱藏成本沒算清

常見的坑：

• 當沖沒沖掉變成留倉，隔日需加收保證金，跳空一開盤直接爆
• 選擇權賣方遇到波動率暴漲（如大選行情），保證金要求瞬間翻倍

3. 流動性陷阱

冷門標的或夜盤時段，買賣價差可能大到離譜。你設定停損在100元，市場卻只有90元有人接單，被迫以極差價格出場。

4. 黑天鵝事件

2020年疫情、烏俄戰爭這類重大事件會導致連續跌停。此時券商甚至無法幫你平倉，保證金扣光還倒欠，面臨穿倉風險。

5. 補倉不當

許多投資人在虧損時盲目補倉，企圖攤低成本反敗為勝。但若判斷持續出錯，補倉只會加速爆倉。補倉應建立在對後市有把握的基礎上，而非心理恐慌的反應。

不同資產的爆倉風險等級

虛擬貨幣——高風險區

加密貨幣市場振幅最大，爆倉頻率也最高。曾有比特幣在單日內上下震盪15%，導致全網大多數投資人集體爆倉的情況。最可怕的是，虛擬貨幣爆倉時不只保證金消失，連你購買的幣種也會一併被清算。

外匯保證金——槓桿遊戲

外匯交易的核心就是用小錢控制大錢。台灣投資人喜歡開高槓桿進場，但需要先掌握這些基礎概念：

合約規格有三種：

• 標準手：1手
• 迷你手：0.1手
• 微型手：0.01手（最適合新手練習）

保證金計算公式： 保證金 = (合約大小 × 手數) ÷ 槓桿倍數

舉例： 使用20倍槓桿下單0.1手某貨幣對（價值1萬美金） → 所需保證金 = 10,000 ÷ 20 = 500美金

當帳戶預付款比率降到平台設定的最低標準（通常30%），系統就會強制平倉。例如帳戶剩500美金卻虧損450美金，只剩50美金，系統立即砍單。

股票槓桿——分情況而定

現股交易：不會爆倉 買現股用100%自有資金最安全，即使股價跌到零也只是本金全失，不會欠債。

融資與當沖：會爆倉

• 融資買股（跟券商借錢）：維持率低於130%收到「追繳令」，未補足保證金就被斷頭。用60萬本金融資買100萬股票，股價跌20%就達追繳標準
• 當沖失敗（未沖掉變留倉）：隔日跳空跌停賣不掉，券商直接砍倉，保證金不足就爆

給新手的分級建議

最保險路線

1. 先玩現股：用閒錢買股票，最多賠光本金
2. 避開槓桿商品：期貨、合約等工具留給有經驗的交易者
3. 定期定額優於All-in：風險低得多倍

若堅持玩合約交易

1. 從微型手開始：下0.01手逐步熟悉市場
2. 槓桿要保守：新手建議10倍以下
3. 必設停損：絕不與市場硬拗

風險管理工具——交易的救命繩

停損停利的關鍵性

停損(SL/止損)： 設定自動砍單價格，股價跌到設定點位時系統自動售出，防止虧損持續擴大

停利(TP/止盈)： 設定自動獲利價格，漲到目標價自動落袋為安

這兩個功能至關重要，能幫你精準控制風險，避免一次虧光光。

風險報酬比的計算

風險報酬比 = (入場價 - 停損價) ÷ (停利價 - 入場價)

比例越低表示交易越值得進場。例如用1元的風險去賺3元，報酬風險比高達3:1，這才是值得做的交易。

如何決定停損停利水平？

資深交易者通常參考支撐壓力線、均線等技術指標。新手則可使用簡單直接的百分比法：買進價上下各設5%做為停損停利點，這樣就不用整天盯盤提心吊膽，規則清晰明了。

負餘額保護——最後防線

在受監管的交易所，負餘額保護是法定要求——你最多只會賠光帳戶裡的錢，不會倒欠券商債務。

簡單說：帳戶歸零就是極限，超出部分由券商自行吸收。某些經紀商為避免高槓桿帶來的巨額虧損，甚至會在大行情前主動調降槓桿倍數。

這道保護機制主要是為了保護新手，讓投資人有犯錯的空間。但請記住——這不是免死金牌，而是最後一根救命稻草。

交易前的最後檢查清單

✓ 確認自己真正理解目標商品的風險
✓ 計算準確的保證金需求與維持率
✓ 設定合理的停損停利水平
✓ 準備應急補倉資金，以防市場短期波動
✓ 從小部位開始練習，逐步累積經驗
✓ 選擇受監管的正規平台進行交易

投資必然有賺有賠，槓桿交易更是高風險遊戲。在進場前務必充分學習交易知識，善用風險管理工具，設定明確的停損停利範圍，才能在市場中活得更久、走得更遠。