澳元連續第六天下跌，同時澳洲儲備銀行鷹派信號助推動能

澳大利亞元今天繼續下行，連續第六個交易日對美元走弱。儘管市場普遍預期澳洲儲備銀行（RBA）將提前加息，但澳元仍難以找到可持續的買盤興趣。

消費者通脹預期上升，但支撐仍難尋

最新數據顯示，澳大利亞12月的消費者通脹預期升至4.7%，高於11月的三個月低點4.5%。這一價格預期的上升通常會支持央行收緊政策的論點，但今日澳元匯率仍持續疲軟，反映交易者在消化市場環境中的混合信號。

通脹預期的上升促使澳洲聯邦銀行（CBA）和國民澳大利亞銀行（NAB）修正其利率路徑預測，預計RBA將比之前預期更早開始加息。他們的最新預測是在央行在2025年最後一次政策會議上展現出明顯鷹派立場後做出的。市場定價目前顯示2月加息的概率為28%，3月約41%，8月幾乎已完全反映在價格中。

美元持穩，聯準會降息預期減弱

整體貨幣格局偏向美元。美元指數（DXY），追蹤美元對六大主要貨幣的表現，維持在98.40附近，因為市場對聯準會進一步降息的預期逐漸消退。

近期美國勞動市場數據呈現複雜局面。11月就業人數增加64,000，略高於預期，但10月數據大幅下修。失業率升至4.6%，為2021年以來最高，顯示就業增長逐漸放緩，勞動市場開始降溫。零售銷售月增持平，暗示消費者支出動能可能在減弱。

聯準會政策制定者對2026年是否需要進一步放鬆意見分歧。點陣圖顯示官員預計明年只會降一次息，而部分官員則認為完全不會降息。然而，衍生品市場則預計可能會有兩次降息，形成官方指引與市場預期之間的分歧。CME FedWatch工具顯示，聯準會在1月會議維持利率不變的概率為74.4%，高於一周前約70%的預估。

亞太經濟指標呈現對比信號

中國經濟動能在11月顯示放緩跡象。零售銷售同比增長1.3%，低於預期的2.9%，且較10月的2.9%大幅放緩。工業產出年增4.8%，低於預測的5.0%。固定資產投資年初至今下降2.6%，低於預期的-2.3%。

澳洲製造業展現出溫和韌性。標普全球製造業PMI初值從11月的51.6升至52.2。然而，服務業PMI從52.8降至51.0，綜合PMI則從52.6降至51.1。同時，11月失業率持穩在4.3%，優於預期的4.4%。就業變動為-21.3K，較10月修正後的41.1K增長大幅轉為下降，低於預期的20K增幅。

技術面惡化，AUD/USD突破關鍵支撐

從技術角度來看，澳元匯率圖表呈現看跌走勢。AUD/USD已跌破0.6600關口，並且位於上升通道之下，顯示先前的多頭結構正在削弱。該貨幣對也跌破九日指數移動平均線（EMA），確認短期動能減弱。

隨著匯價逼近0.6500心理關卡，下行目標逐漸明朗。若賣方持續掌控，8月21日創下的六個月低點0.6414仍在觸及範圍內。

反彈方面，九日EMA的初步阻力位在0.6619。若要重新站上上升通道，需推升至三個月高點0.6685，2024年10月的高點0.6707則是下一個重要阻力。持續反彈將測試接近0.6760的通道上界。

貨幣交叉匯率展現挑戰局面

澳元今日在大多數主要貨幣對中表現疲弱。對日圓的跌幅最大，凸顯其作為風險敏感貨幣的地位，反映市場情緒轉變。在對美元、英鎊、歐元及多數發達市場貨幣中，澳元表現不佳，彰顯其在當前環境中的避險姿態。

RBA收緊預期與美元走強之間的分歧，說明儘管政策偏鷹，澳元仍承壓——這提醒我們，僅靠利差並不足以抵消由聯準會不確定性和強勁經濟數據推動的美元強勢。