一文讀懂股票股利與配息的區別：哪種分紅方式更划算？

股東分紅的兩種玩法

買進上市公司股票就成了股東。當公司賺錢了、還完債、彌補虧損後，通常會把剩餘利潤分給股東——這就是 派發股利（分紅）。

股利不是平均分的，而是按照股東持股比例來配。那麼問題來了，公司發分紅有幾種方式？常見的就是兩種：一種直接送股票，一種打現金進帳戶。

前者被稱為 股票股利（也叫送股），投資者持有的股票數量會增加。後者是 現金股利（派息），資金直接到帳。配息意思簡單說就是公司定期分配利潤給股東，而分配的方式就是上述這兩種。

現金股利 vs 股票股利：公司為什麼這樣選？

公司選哪種派法，關鍵看自己的現金流狀況。

派現金的門檻高——公司得真的有盈利、帳上有足夠現金，派完錢後還不能影響正常運營。一旦現金吃緊，反而會拖累流動性。

送股票的要求低——只要符合分配條件就行，帳上現金夠不夠無所謂。這種方式對發展型企業特別友好，因為可以把現金留下來做業務擴張。

收到分紅前，先搞懂這些日期

公司決定分紅後，通常是年度進行一次。分紅方案需要股東大會投票通過，然後在財報中披露。具體流程是：

1. 公告日 — 公司宣佈分紅計畫
2. 股權登記日 — 確認有資格參與本次分紅的股東名單，這天之前（含當天）買進的才算
3. 除權除息日 — 通常是登記日的下個交易日，這天買進的股票享受不到本次分紅
4. 派發日 — 真正發錢或發股票的日子

股票股利和現金股利怎麼算？

假設投資者持有1000股：

送股票的情況：公司決定每10股送1股

• 獲得股票數 = （1000÷10）× 1 = 100股
• 持股總數變成 1000 + 100 = 1100股

派現金的情況：公司決定每股派5元

• 獲得現金 = 1000 × 5 = 5000元
• 扣稅後到帳（假設稅率5%）= 5000 × 0.95 = 4750元

混合方式：既送股也派錢

• 既獲得一定數量新股，同時也拿到現金

配息對股價有什麼影響？

分紅公告後，股價通常會下跌，這是正常現象。原因分為兩種：

現金股利造成的"除息"：公司把現金分出去後，公司淨資產就減少了，每股對應的資產價值也降低，股價自然跟著下調。

股票股利造成的"除權"：公司新增股票發給股東，總股本增加了，但公司市值沒變，攤到每股的價值就下降了，股價也會下跌。

除權除息後股價會出現"斷層"。後續有兩種走勢：

• 填權/填息 — 股價重新漲回除權除息前的水準，股東財富增加
• 貼權/貼息 — 股價繼續下跌，沒有填回，股東虧損

投資者到底應該選誰？

現金股利的優勢：

• 立竿見影，現金到帳立即可用
• 不稀釋你的股份比例
• 可自由選擇是否繼續持有或轉投其他標的

現金股利的劣勢：

• 要繳稅，稅率與持股時間掛鉤
• 公司派息多了容易掏空現金，影響發展

股票股利的優勢：

• 如果公司長期發展良好，股票漲幅遠超現金派息
• 無需繳稅，利潤完全保留
• 適合看好公司前景的長期投資者

股票股利的劣勢：

• 股份數增加但股價下調，短期看不到"收益"
• 需要耐心等待填權

簡單判斷：急著用錢就選現金；看好公司長期發展、不急著花錢就選送股。

怎樣查詢公司分紅資訊？

1. 上企業官網 — 公司會發佈分紅公告，部分企業還整理了歷史派息記錄
2. 查證券交易所 — 以台灣為例，可在台灣證券交易所官網查詢除權除息預告表和計算結果表，涵蓋多年的詳細分紅資料

分紅雖然是股東的權益，但不是公司必須的選擇。有的公司更傾向於用現金做股票回購或業務擴張，一樣能帶給投資者長期收益。