全球貨幣分歧引發美元回落，美聯儲暗示寬鬆政策

美元本週進入了急劇修正階段，因為央行政策分歧和勞動市場指標的走軟重塑了貨幣市場。美元兌主要貨幣包括歐元、瑞士法郎和英鎊創下多月來的新低——這一反轉由於市場對聯邦儲備局政策方向的預期轉變所驅動。

聯準會政策轉向與市場再定價

儘管聯準會的25個基點降息被普遍預期，但令市場意外的是伴隨的訊息。鮑威爾的言論暗示進一步貨幣寬鬆的空間，偏離了投資者在12月會議前所預料的較鷹派展望。

瑞銀外匯策略師Vassili Serebriakov指出：「市場在聯準會會議前有較鷹派的預期，」他補充說：「雖然鮑威爾並未明顯偏鴿，但他暗示可能進一步降息。」這一重新調整足以壓低美元兌主要貨幣，因為交易員重新定位以迎合更寬鬆的聯準會環境。

與其他央行的對比進一步放大了美元的疲軟。當聯準會在縮減利率時，歐洲央行和澳洲儲備銀行等同行則暗示可能升息——這在全球貨幣政策中罕見的分歧，歷史上有利於非美貨幣走強。

勞動市場疲軟加劇美元走弱

最新經濟數據進一步證明聯準會寬鬆的合理性。截至12月6日當週，首次申請失業救濟人數激增44,000，達到季調後的236,000，為近四年半來最大增幅。勞動市場狀況的突然惡化為聯準會偏鴿的立場提供了額外理由，也進一步壓低美元需求。

太平洋地區的就業背景變得更加艱難。澳洲的就業數據顯示，11月就業人數出現九個月來最大幅度的下降，導致澳元兌美元跌至0.6663，下跌0.2%。對於追蹤130澳元兌美元匯率變動的貨幣交易者來說，這一下降凸顯了區域經濟增長動能的疲軟。

流動性注入與避險情緒退潮

進一步推動美元回落的是聯準會宣布計劃從12月12日起注入$40 十億美元的短期政府債券購買，以及$15 十億美元的到期抵押貸款支持證券再投資於短期國庫券。這一$55 十億美元的流動性供應擴大了貨幣供應，恰逢投資者從避險資產轉向其他資產。

瑞士法郎，通常被視為避險貨幣，在瑞士國家銀行維持0%的政策利率後出現反向走勢。SNB主席馬丁·施列格爾表示，負利率仍不在考慮範圍內，而與美國的關稅協議則提振了經濟前景——這些因素共同支撐法郎兌美元升至0.7947，為11月中旬以來的最高水平。

歐元上漲0.4%，達到1.1740美元，創下自10月3日以來的最高水平，而英鎊在觸及兩個月高點後，則相對穩定在1.3387美元。日元升值0.3%，至每美元155.61，隨著風險情緒惡化。

加密貨幣市場反映更廣泛的避險情緒

比特幣作為風險偏好的晴雨表，下跌1.5%，至91,008美元，在科技股普遍走弱的背景下短暫跌破90,000美元大關。甲骨文令人失望的財報引發擔憂，認為人工智慧基礎設施成本可能超過盈利——這一擔憂也波及加密貨幣市場。以太幣遭受更為劇烈的跌幅，跌超4%，至3,200美元，投資者轉向防禦性資產。

重點摘要

美元目前的回落反映了對聯準會政策的根本性再定價，並由勞動市場惡化和主要央行之間協調的貨幣分歧所加強。在對聯準會進一步降息路徑尚未明朗之前，避險貨幣和風險資產都可能持續波動。