最近看到一組數據，有點扎心。

今年上線的新幣裡，超過84%在代幣生成事件（TGE）之後，完全稀釋估值都破了首發價。中位數的跌幅直接到了71%。

說白了，這意味著什麼？大多數項目其實就是在上線那刻最值錢，往後就一路走低。風光的時刻轉眼即逝，等來的是長期的下行調整。這數據看著有點冷。

當然，也不是說所有新項目都這樣——但從概率論講，新幣破發的情況確實普遍得嚇人。