比特币最近的表现是不是有点沉闷？昨天数据显示，比特币波动率达到2.01%，比5月中旬以来的平均水平还要高一些。这意味着什么呢？

从大的时间框架看，过去一个月比特币就在8万到9.5万美元这个区间里反复震荡，可以说是缺乏方向感。更有意思的是，永续合约的资金费率一直在负值区域，这恰恰说明市场上看空的声音占了上风。

负资金费率意味着多头在为空头付费，市场参与者对后市的信心还需要提升。虽然波动率有所上升，但真正的大行情似乎还没到来。这种胶着的局面能持续多久？接下来的一举一动值得关注。