2025 標誌著加密貨幣的硬重置，機構掌控局面

來源：CoinEdition 原標題：2025年標誌著加密貨幣的硬重置，機構掌控局面 原鏈接：https://coinedition.com/2025-marked-cryptos-hard-reset-as-institutions-took-control/ 加密市場在2025年以令人困惑的損失收官。比特幣全年收低，Ethereum跌得更深，大多數主要山寨幣抹去了多年的漲幅。然而，ETF、鏈上流動和政策行動的報告數據顯示，這一年標誌著結構性轉變，而非失敗。

市場參與者越來越將2025年描述為轉型之年。與零售驅動的動能週期不同，資金流反映了長期機構配置。因此，價格走勢顯得平淡，而所有權則悄然轉手。

價格疲軟掩蓋結構性強勁

傳統資產在2025年跑贏了加密貨幣。黃金、白銀和股票都帶來了強勁的回報，而比特幣和Ethereum則下跌。然而，分析師指出，比特幣在年內仍創下超過$126,000的歷史新高。

值得一提的是，儘管長期持有者進行了創紀錄的拋售，價格仍然穩固。數據顯示，約有140萬BTC在2024年初至2025年底進入市場。機構吸收了這些供應，未引發暴雷。因此，取代早期週期中劇烈的牛熊震盪的是盤整。

ETF數據進一步證實了這一轉變。比特幣ETF在2025年錄得約$25 億美元的淨流入。管理資產總額接近$120 億美元。此外，根據申報文件，機構所有權已上升至約24%的ETF持倉。

機構取代零售成為市場驅動力

報告的交易數據顯示行為出現明顯分歧。小額零售轉帳在2025年大幅下降。與此同時，超過$10 百萬美元的交易迅速增加。因此，市場影響力轉向資產管理公司、對沖基金和企業財庫。

主要基金在全年擴大敞口。BlackRock的比特幣ETF成為史上增長最快的基金之一。Fidelity和Grayscale也增加了市場份額。此外，銀行和經紀商報告通過監管產品的配置上升。

零售參與則朝相反方向移動。活躍地址數下降，搜尋熱度減退。估計在年內，零售投資者拋售了數十萬個BTC。然而，機構則持續通過結構性工具進行累積。

政策與配置塑造下一階段

除了資金流，政策發展也重塑了預期。2025年，美國政府推進了更明確的加密框架，降低了大型配置者的監管不確定性。此外，穩定幣立法和儲備措施也強化了比特幣在金融規劃中的角色。

分析師越來越將此期間視為配置階段，而非市場高點。機構不再追逐價格飆升，而專注於長期布局。因此，波動性縮小，價格區間穩定在歷史高位。

展望未來，報告的預測集中在2026年的催化劑。政策動能和機構資金流入可能支撐更高的價格水平。然而，中期選舉的不確定性可能在稍後重新引發波動。