Pantera Capital 2026 年頂級趨勢：預測市場、多鏈 AMMs 及穩定幣整合

簡要摘要

Pantera Capital的賈伊·余預測，到2026年，加密貨幣市場將在資本效率貸款、AI輔助交易、隱私即服務、多鏈穩定幣採用以及擴展的預測和支付市場方面實現增長。

數字資產投資公司Pantera Capital的初級合夥人賈伊·余發布了一份報告，提出了2026年十二項加密貨幣市場預測。他強調，資本效率的消費者信貸預計將成為加密貨幣借貸的下一個主要發展方向，整合先進的鏈上和鏈下信用建模、模組化設計、抵押品管理以及基於AI的用戶行為分析，所有這些都通過易於訪問的應用程序提供。

賈伊·余還預測，預測市場將沿著兩條主要路徑發展：金融和文化。金融預測市場預計將與去中心化金融(DeFi)更加整合，提供更便捷的槓桿、流動性質押和類似“期權”的細粒度工具。相比之下，文化市場可能會吸引更廣泛的公眾興趣，展現更多本地差異，並吸引長尾愛好者。

以x402等平台為代表的代理商商務預計將擴展到更多服務。儘管微支付仍將是關鍵特徵，但預計x402將被用於常規支付，類似於Apple Pay的方式，部分網站甚至可能通過此方法產生超過一半的交易量。預計Solana的x402交易量將超越Base，達到分級水平。

AI媒介的交易循環預計將成為主流。儘管基於大型語言模型（LLM）的全自主交易AI仍處於實驗階段，但用於分析加密貨幣趨勢、追蹤錢包和評估項目的AI輔助工具，可能會被整合到大多數面向消費者的加密應用中。

隨著對實體黃金的需求增加，代幣化黃金預計將成為加密生態系統中的一個重要實體資產，作為解決實體黃金地區限制的方案，並在美元結構性脆弱的擔憂中提供一個有吸引力的價值存儲手段。

Pantera Capital的研究人員指出，可能出現“量子恐慌”，即技術突破可能促使持有大量比特幣的機構考慮量子應急計劃。儘管此類發展可能會引起對比特幣和早期幣種韌性的關注，但該技術尚未具備威脅其價值的能力。

隱私平台、代幣整合與穩定幣整合引領下一波加密熱潮

隱私技術的發展預計將包括一個統一且用戶友好的開發者界面，並受到以太坊的Kohaku等框架持續進步的支持。這些平台的演變類似於上一個周期的Wallet-as-a-Service解決方案，提供簡化技術整合的應用層產品。預計企業可能開始提供隱私即服務（Privacy-as-a-Service）套餐，並可能與錢包捆綁，主要針對企業工作流程。

數字資產代幣(DATs)預計將整合，行業內每個領域僅剩下兩到三個主要代幣。這可能通過解除、流動性調整、轉換為交易所交易基金(ETF)類結構，或DAT之間的合併收購來實現。

與治理相關的代幣可能面臨生存挑戰，因為許多目前缺乏對其所屬公司的法律控制權。高質量公司可能會選擇長期保持私有，並且隨著代幣所有權的監管框架逐步明確，可能會出現新的可贖回股權代幣結構。

永久性去中心化交易所預計將進行整合，Hyperliquid將保持市場領導地位。HIP3市場預計將推動大部分交易量，並且收益型穩定幣可能成為HYPE等平台的標準。在這個生態系統中，USDC可能會被USDe和USDH等替代品取代其主導地位。

專有的自動做市商（AMM）預計將在多條鏈上擴展，最終佔據Solana交易量的一半以上，並用於定價更廣泛的資產，包括實體資產。成熟的金融科技公司，如Stripe、Ramp、Brex和Klarna，預計將採用穩定幣進行國際支付。在穩定幣專注的鏈上，如Tempo，可能會成為將法幣轉換為加密貨幣的主要入口，促進通過穩定幣進行結算。