停損價或限價：交易者應該選擇哪一種訂單？

期貨市場所謂的條件委託單類型

在加密貨幣市場交易中，交易者可以使用各種風險管理工具。其中，條件委託單佔有重要地位，當價格達到特定水平時會觸發。最常見的兩種是市價止損單和限價止損單。雖然兩者都利用止價機制來激活，但其執行方式完全不同，這對交易結果有著重大影響。

理解這些工具之間的差異對於制定有效的交易策略至關重要。Stop price 作為觸發點，而 limit price 則設定可接受的執行範圍。正確的選擇取決於當前市場狀況與交易者的目標。

市價止損單：速度勝於價格保證

市價止損單是一種結合止損與市價單功能的混合工具。其運作方式如下：交易者設定理想的止價，當價格達到該水平時，委託會自動激活並轉換為市價單。

市價止損單的主要特點是保證執行。一旦資產觸及設定的止價，委託會立即以當前市場上最優價格成交。在高流動性市場中，這幾乎是瞬間完成的，讓交易者能快速鎖定損失或獲利。

但這種速度是有代價的——滑價。在波動劇烈或流動性不足的情況下，實際成交價格可能與設定的止價差距甚遠。在市場快速變動時，委託可能會以下一個可得的價格成交，若原始水平已被突破。

限價止損單：控制價格犧牲執行保證

限價止損單則採用不同原理。此工具需要設定兩個參數：作為觸發點的止價，以及決定可接受執行範圍的限價。

當資產價格達到設定的止價時，委託會被激活，但不會立即成交。相反，它會轉換為限價單，等待市場提供符合或優於該限價的價格。

在高波動或低流動性條件下，限價止損單的優勢在於交易者能更好控制成交價格，避免意外滑價。但這也伴隨著風險：若市場未達到設定的限價，委託可能完全不會成交。

主要差異：stop price 與 limit price

兩種委託的核心差異在於激活後的執行機制。當市價止損單達到止價時，會立即轉為市價單並以任何可得價格成交。而限價止損單則在激活後轉為限價單，等待更理想的條件。

選擇哪一種工具應根據當前市場狀況分析。當優先考慮保證執行時，建議使用市價止損單。若追求特定價格水平，即使可能不成交，也可選擇限價止損單。

設定最佳止價與限價水平

有效參數的設定需要綜合分析市場狀況。專業交易者會關注關鍵技術水平——支撐與阻力點，這些點經驗證具有重要意義。

分析應包括評估當前市場波動性與特定交易對的流動性。在平穩市場時，可以設定較窄的止價與限價範圍。在高波動時，建議擴大距離以提高成交概率。

利用技術指標與支撐阻力水平，幫助交易者判斷心理上重要的價格點。這些點常是趨勢反轉或價格盤整的關鍵位置。

利用止損委託管理風險

止損委託是風險管理的基礎工具。它允許交易者設定自動退出點，限制潛在損失在預定範圍內。這在高風險資產或交易者不在電腦前時尤為重要。

限價委託則用於鎖定利潤。交易者設定目標價格，當達到時，委託會自動平倉獲利。結合止損與限價委託，形成完整的資金保護系統。

條件委託的風險在於極端波動或價格劇烈跳空時。滑價可能導致在不利的價格成交，尤其是市價止損單。在跳空或價格劇烈波動時，即使是限價委託也可能無法成交，因為價格可能會跳過設定的限價水平。

實務建議：選擇何種委託類型

在制定交易策略時，建議優先使用市價止損單，當首要目標是避免重大損失，並且重視資金安全。

限價止損單則適用於以下情境：

• 低流動性市場交易
• 高波動資產操作
• 明確的價格目標
• 不允許以不合理價格成交

許多經驗豐富的交易者會採用組合策略，根據不同情境同時使用兩種委託。例如，使用 stop price 作為快速防止重大損失的機制，而 limit price 則用於在正常市場條件下鎖定目標利潤。

常見問題

如何選擇最佳的止價與限價？

此參數的選擇基於支撐阻力水平、當前波動性與個人風險偏好。建議利用歷史數據、技術指標與市場微結構理解來設定。

市價止損單的滑價風險有哪些？

在價格劇烈變動或缺乏流動性時，成交可能在遠離止價的價格，甚至造成超出預期的損失，超過原本的風險預估。

限價委託能用來設定獲利目標嗎？

可以，這是限價委託的主要用途之一。交易者設定期望的利潤水平，並放置限價委託以在達到目標時自動平倉。

條件委託有替代方案嗎？

除了市價與限價止損單外，還有更複雜的類型，如追蹤止損與帶有額外參數的條件委託。選擇取決於所用交易平台的功能與策略需求。