比特幣牛市循環：從歷史到現今的投資者指南

比特幣自2009年以來在金融界經歷了一段獨特的旅程。作為市值最大的加密貨幣，比特幣以其劇烈的漲跌而聞名。理解這些循環對於想要把握下一次漲勢的投資者來說至關重要。

目前牛市：2024-25年期與新高紀錄

2024-25年的牛市代表了比特幣的一個突破性時期。2024年1月，比特幣約為40,000美元，11月達到93,000美元，較年初漲幅達到132%。目前比特幣交易價格約87,200美元，所有時間高點記錄為(ATH) 126,080美元。

推動這次漲勢的主要因素相當明確：

現貨比特幣ETF獲批 (2024年1月)
美國證券交易委員會(SEC)已批准現貨比特幣ETF，為機構投資者提供了受監管的進入途徑。截至2024年11月，比特幣ETF的累計資金流入已超過45億美元。BlackRock的IBIT ETF持有超過467,000 BTC，所有比特幣ETF的總BTC資產已超過1億BTC。

2024年4月的第四次減半 (Halving)
比特幣每四年進行一次的減半機制，減少礦工獎勵，創造供應限制。歷史上，每次減半都預示著重要的價格上漲。

企業與政府層面的關注
MicroStrategy等公司在2024年增持數千BTC，市場上的流通供應進一步縮減。政治動向與“比特幣友好”政策預期也提升了投資者的樂觀情緒。

比特幣過去的牛市：模式與教訓

2013：早期採用的起點

比特幣的首次大幅上漲發生在2013年。5月從145美元漲到12月的1,200美元，漲幅約730%。這段期間是比特幣向大眾推廣的起點。

催化因素：

• 媒體關注度提升與科技愛好者的注意
• 2013年塞浦路斯銀行危機後的“避險”需求
• 作為去中心化價值存儲的潛力被發掘

挑戰：

• 2014年初，Mt. Gox交易所遭遇安全漏洞
• 隨後出現75%的暴跌，長期熊市展開

這段經驗提醒投資者比特幣的高波動性與市場基礎設施的安全風險。

( 2017：散戶時代與ICO熱潮

2017年的牛市，是加密貨幣歷史上最壯觀的漲勢之一。比特幣從1,000美元起步，12月達到20,000美元，漲幅約1,900%。

時期特點：

• 首次代幣發行)ICO###爆炸：新項目透過發行代幣籌集數百萬，讓散戶首次接觸比特幣與加密貨幣
• 交易所的普及：用戶友善的平台促進散戶參與
• 媒體報導：價格飆升成為頭條，形成反饋循環

2017年結局：

• 日交易量從2億美元飆升至150億美元
• 2018年12月，價格下跌84%，從20,000美元跌至3,200美元(
• 監管壓力與市場調整引發劇烈熊市

這段時期展現了比特幣進入主流金融市場的跡象，但也揭示了高波動與投機風險。

) 2020-2021：機構時代與“數字黃金”論述

2020年初，比特幣約8,000美元，2021年4月突破64,000美元，11月達到69,000美元。這段漲幅由不同類型的投資者支持。

此漲勢的特色：

• 機構採用：MicroStrategy、Tesla、Square等公開公司將部分資產配置於比特幣
• 通脹對沖：COVID-19疫情帶來的經濟刺激措施促使投資者將比特幣視為“數字黃金”
• 期貨與ETF批准：2020年底比特幣期貨獲批，促進機構進入

2020-21年的挑戰：

• 2021年7月，價格下跌53%，從64,000美元跌至30,000美元(
• 對比特幣挖礦的環境影響擔憂升高
• 監管壓力抑制部分企業熱情

這段期間展現比特幣作為成熟金融資產的趨勢，並吸引了大量機構投資。

比特幣牛市的關鍵指標

) 技術指標

• 相對強弱指數###RSI(超過70，代表強勁買入動能
• 50日與200日移動平均線的交叉，預示趨勢轉變
• 2024-25年期間，比特幣RSI多次突破70，確認上升趨勢

) 鏈上數據 ###On-Chain Metrics(

• 錢包活動與交易所穩定幣流入增加，代表投資者興趣升高
• 交易所比特幣儲備減少)尤其是MicroStrategy等機構買盤###，限制供應
• 2024年ETF資金流入明顯，反映機構需求提升

( 宏觀經濟因素

• 利率與通膨預期
• 貨幣政策變動
• 全球經濟不確定性

) 監管動態

• 現貨比特幣ETF獲批(2024年1月)
• 政府政策聲明
• 法律地位變化

減半事件的歷史影響

比特幣最重要的驅動因素之一是每四年一次的減半機制。每次減半，區塊獎勵約減半50%，創造供應限制。

歷史回報：

• 2012年減半後：漲幅5200%
• 2016年減半後：漲幅315%
• 2020年減半後：漲幅230%
• 2024年減半後：未來幾個月內預期高回報

此循環將比特幣定位為經濟模型，受到投資者密切關注。

投資者準備下一個牛市

1. 資訊與教育

理解比特幣的基本面，研究過去的牛市與熊市，辨識歷史模式與催化因素。技術分析與權威金融資源提供寶貴資訊。

2. 制定明確的投資策略

• 設定財務目標
• 評估風險承受度
• 分散投資組合(比特幣之外的其他加密貨幣與傳統資產)
• 明確長期成長或短期獲利的策略

3. 選擇可信平台

選擇具有強大安全措施、用戶友好界面、支持多種加密貨幣、便捷KYC流程的交易所。雙因素認證###2FA(、冷錢包與定期安全檢查亦很重要。

) 4. 確保資產安全 考慮使用硬體錢包將比特幣離線存放。啟用交易所帳戶的所有安全功能。

5. 追蹤市場動向

從權威媒體獲取加密貨幣市場資訊。密切關注監管變化與宏觀經濟趨勢。

( 6. 負責任的交易

• 避免恐慌與貪婪
• 不做情緒化決策
• 使用止損訂單
• 制定獲利鎖定策略

) 7. 稅務義務 了解所在國的加密貨幣交易稅務規定。詳細記錄所有交易。

8. 與社群互動

加入線上論壇，參加教育研討會，向其他投資者學習。

影響比特幣未來的因素

策略性儲備認可

美國及其他國家已開始將比特幣視為策略性儲備資產。薩爾瓦多已將比特幣作為法定支付工具，不丹也將超過13,000 BTC加入國家儲備。

新的機構產品

更多比特幣ETF、投資基金與其他受監管產品將持續吸引機構資金。

科技進展

如OP_CAT等升級可擴展比特幣功能。比特幣Layer-2方案能每秒處理數千筆交易，並為DeFi應用打開大門。

監管成熟

更全面且穩定的監管框架，能促進保守投資者的參與。

結論：比特幣的循環結構與投資機會

自2013年至今，比特幣經歷了每次都更強的調整。減半事件、採用率提升、機構參與與法律規範等因素，共同塑造了比特幣的循環特性。

2024-25年的牛市由ETF批准、機構參與與第四次減半的結合啟動。這次漲勢的獨特之處在於更堅實的市場基礎與機構投資者的加入。

投資者可密切追蹤ETF進入、宏觀經濟趨勢與監管動態，提前捕捉下一次漲勢的信號。比特幣的高波動性伴隨風險，但透過知識準備與紀律投資策略，能有效把握下一次牛市。

無論是長期持有者或新手投資者，理解比特幣的動態與監測市場指標，都是在加密貨幣世界取得成功的關鍵。