有個經典論斷值得重新琢磨：金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀。這反映了貴金屬作為價值儲存的天然屬性。

再看當下的現象——法幣不斷超發，印鈔機開足馬力。但這些釋放出的流動性真的都湧向了比特幣嗎？答案可能沒那麼簡單。

統計數據顯示，法幣增量主要流向了房地產、股市、債券等傳統資產配置。進入加密市場的資金雖然在增長，但占比遠未達預期。大多數散戶依然謹慎觀望，機構雖有配置但規模有限。法幣超發的水往往流向流動性最強、風險最低的資產，而不是波動性較大的比特幣。

這也解釋了為什麼即使央行持續釋放流動性，加密資產價格仍會經歷深度調整。