從技術面看，黃金的MACD指標呈現出典型的動能衰退特徵。按照當前的周期節奏，最大的轉折點預計會在1月到2月這個時間窗口出現，也就是說Q1季度很可能迎來一波明顯的漲幅峰值。

但這個時段也存在交易動能逐步走弱的跡象。背後的邏輯其實很清楚——下月底美國兩黨需要就預算案進行協議談判，這直接關係到美國政府是否會面臨停擺局面。如果談妥了，風險解除；如果談崩了，十月份可能會重演政府停擺行情。

從實際情況看，協議談成的概率極高。美國經濟已經承壓，再來一次嚴重的信用危機就真的傷筋動骨了，這種自我毀滅的操作不太現實。當這種不確定性消散後，從黃金撤出的大資金很大概率會流向美股和幣圈市場。

因此，現階段的回調只是過渡，抄底的時機還不成熟。一月份預計還會爆發多個重量級的利空事件，市場波動空間仍然存在。持續關注這些節點變化，會有更清晰的布局思路。