最近关注到加密市场里黄金代币化这条赛道，确实在今年迎来了不少热度。某头部交易所上目前有两款主流的黄金代币——PAXG和XAU，其中PAXG认可度最高、交易也最活跃。

PAXG的逻辑很直接：每个代币对应一盎司倫敦標準交付的實物黃金，由Paxos發行並存放在專業金庫。這種1:1的兌現機制，讓它成為了連接傳統黃金和區塊鏈的橋樑。

更有意思的是其排名的變化。年初還在100名開外，現在已經衝到了市值排行榜的40位。這個上升速度並非偶然——2025年黃金行情火爆，全球對沖需求旺盛，加密生態內的黃金代幣化資產隨之水漲船高，相比其他幣種表現明顯更抗跌。看起來傳統資產上鏈這條路，黃金可能真的走在前面。