ETH這類主流幣還在操作，但真正的機會早就轉向了。最近研究了一下2025年加密融資的流向變化，發現了挺有意思的兩條主賽道。

**曾經的寵兒逐漸降溫**

AI和Web3的結合曾經炒得火熱，但最近三個月的融資數據說明了一切——僅有2個AI項目融資超過1000萬美元，合計還不到2300萬。對比一家支付公司的單筆2500萬融資，落差顯而易見。一年時間，從全網熱議到無人問津，這個賽道的熱度確實消退了。

**預測市場：突然殺出的黑馬**

而真正吸金的現象級賽道，非預測市場莫屬。Polymarket和Kalshi這兩家公司就狂揽了超31.5億美元的投資！

先說Polymarket的表現——2024年美國大選期間交易額超330億美元，預測準確度把傳統民調甩了好幾條街。今年更是獲得了20億美元的大手筆投資，估值直接衝到90億美元量級。

Kalshi同樣凶悍，E輪10億美元加D輪3億美元，紅杉、a16z、Paradigm這些頂級機構齊齊入局。

**支付與穩定幣的"超級週期"啟動**

融資熱度從公鏈轉向了哪裡？支付和銀行賽道成了新的吸金王。

這個賽道的總融資規模已經接近13億美元，從底層基礎設施一直覆蓋到用戶端應用。更關鍵的數據是穩定幣的爆發——流通量在這一年內暴增3000億美元，月交易額已經破了1萬億美元大關。說個直觀的：這個規模已經和Visa差不多了。

Ripple Labs和Rapyd各自融了5億美元，領頭羊的地位穩穩的。全球數字銀行也在跟風入場，紐約的Pave Bank、法國的Deblock等都拿到了超2000萬美元的投資。

回顧2019年，整個穩定幣賽道的VC投資還不到5000萬美元。現在一個項目的融資就是當年總額的十倍起步，市場轉向之快讓人始料未及。

看這個軌跡，下個熱點會在哪？值得持續觀察。