提起Falcon Finance，大多人脑子里閃過的就是USDf、sUSDf還有那個7%多的年化收益。但仔細看下去，你會發現最有意思的反而不在收益數字上，而在兩套完全不同的產品邏輯——它們把風險明明白白地寫進了規則裡。

先說Innovative Mint這套。門檻是5萬美元起，抵押物得是非穩定幣，鎖倉3到12個月。關鍵是，你從第一天就得決定：要鎖多久、要多少資本效率、行權價設在哪。系統給你三條出路。一是價格跌到清算線以下，直接清算抵押物，你拿著當初鑄造的USDf活下去。二是到期時價格卡在清算線和行權價之間，你可以用原來的USDf贖回抵押物。三是價格爆表超過行權價，抵押物被系統退出，額外部分用USDf結算給你。

這根本不是傳統抵押借貸那套東西。說白了，你用抵押物換了一段時間內的美元流動性，同時主動把增長潛力一分為二——一部分是你的，一部分你放棄了。

再看sUSDf的NFT鎖定方案。就是把生息資產再套進NFT裡，用更長的鎖定期換更高的收益。這兩套產品設計都在傳遞同一個信號：這裡沒有天上掉餡餅的收益，代價永遠是你得放棄某些東西——可能是流動性，可能是上漲空間，可能是選擇自由。