2025年美元表現有多慘？彭博美元即期指數全年跌了8%，創造了近八年最大的年度跌幅，這數據足以說明市場的態度了。背後的故事是特朗普4月推出的關稅新政，那之後美元就開始下挫，到現在都沒有像樣地反彈過。

但真正讓市場緊張的，不只是這些表面的數字。關鍵在於美聯儲內部的變化——鮑威爾的任期在接近尾聲，特朗普有可能提名一位鴿派的繼任者上位。你們懂這意味著什麼吧？鴿派主席上來，大概率會推行積極的降息政策，這直接削弱了美元的吸引力。

一旦美聯儲轉向寬鬆，資本就會想辦法跑出去尋找更高的收益，美元的貶值壓力會進一步加劇。這種弱勢的局面可能還會延續下去。對加密市場來說，這種流動性寬鬆的環境往往意味著機會。