$BTC $ETH $PEPE

昨天美聯儲隔夜回購操作刷屏了，規模高達746億美元。乍一看確實嚇人，但得理清楚一件事——這壓根不是什么"大放水"。

說白了，這就是技術維修。美聯儲在做什麼？買短期債券，給銀行注入流動性度過年底緊張期。真正的量化寬鬆是什麼樣的？央行拿出真金白銀去買長期國債，錢直接流向實體經濟和金融市場。兩回事。

你想啊，昨晚這746億在銀行間轉一圈，最後還是得回到美聯儲帳戶上。這筆錢根本到不了交易所，更流不進幣圈。

**對行情的幾個關鍵認知：**

情緒是一回事，實際是另一回事。短線上市場可能會興奮，但別把這當成牛市起點。後續才是重點——真正要看的是美聯儲資產負債表有沒有真的擴張，穩定幣的市場供應有沒有明顯增長。這些才是驅動比特幣持續反彈的信號。

流動性從"緊張"回歸"正常"，和推向"寬鬆"完全是兩個量級。在這種補水行情裡，別指望有什麼全面暴漲。幣價最終還是由市場本身的買賣力量、關鍵支撐位和資金情緒輪動決定。

一句話：這是給金融系統疏通管道，不是給風險資產加油。盯住鏈上數據，自己判斷，才靠譜。