地緣局勢再緊張，也擋不住市場的冒險熱情。標普500眼看就要觸及7000點，這股全面風險偏好的浪潮不容小覷。

現在國際貿易保護主義抬頭，自由貿易體系正在鬆動，各國都在搶囤貴金屬和戰略性原材料。在這種背景下，大宗商品市場反而迎來了長期看漲的邏輯——稀缺性溢價顯現。

2025年對大多數傳統資產類來說已經是豐收年，但更關鍵的是，可能還有新的推動力在蓄勢待發。

先看一個有意思的現象：美元貶值、資本外逃這樣的論調滿天飛，但數據說話——外國投資者在2025年底的12個月滾動購買美股規模，直接創了歷史新高。所以那些"遠離美元"的說法，基本可以消停了。

再看市場的警惕指數：指數一個勁兒地創新高，標普500的認沽認購比率卻始終壓在低位。歷史經驗表明，這個指標每次反彈（技術面的關鍵信號），往往就是風險偏好大幅上升的前夜。去年底就出現過一次。

最後，高貝塔股、低評級小盤股、新股這些高風險品種最近又開始吸金。這說明市場的「動物精神」正在明顯升溫。