$970 百萬鯨魚拋售：以太坊能否在大規模供應沖擊中存活？

隨著2026年全面啟動，以太坊正處於技術卓越與機構投資者高度懷疑的激烈十字路口。儘管被譽為「加密貨幣女王」的以太坊成功突破了為期兩個月的下降楔形，這通常預示著重大突破，但這一漲勢卻遭遇了網絡最大持有者的拋售牆。在短短三天內，以太坊大戶已拋售了近$971 百萬美元的ETH，為該資產能否持續上漲蒙上一層疑雲。隨著市場消化這一大量供應，短期大戶獲利了結與長期持有者信念之間的較量，將決定ETH是否能突破$4,000或回落至$2,000區間。 I. 大戶分佈：鎖定$971 百萬美元的獲利 以太坊當前故事的主要反派是一群持有10萬到100萬ETH的大戶。Santiment的鏈上數據顯示，這些巨額錢包在價格開始上漲時已拋售了約30萬ETH。這種分佈策略表明，「聰明資金」對當前突破的持久性持深度懷疑。通過拋售價值近十億美元的代幣，這些大戶實際上創造了一個供應過剩，可能限制漲幅，並將本應的垂直上漲轉變為艱難的橫盤整理。 II. 持幣者的反制：面對波動的信念 幸運的是，追蹤長期持幣動向的「活躍度」指標目前呈下降趨勢。這表明，儘管受到大戶拋售的干擾，長期持有者(LTHs)仍選擇保持觀望而非加入拋售行列。這種克制是關鍵的穩定因素；通過鎖定大量流通供應，LTHs正在減少可用來推動價格下行的流動性。這種沉默的信念反映出一個觀點：不論機構投資者的短暫「噪音」如何，當前的突破是真正的。 III. $4,000目標與$3,131底線 從技術角度來看，以太坊目前交易約$3,265，已確認突破下降楔形。如果多頭能成功將$3,287轉為支撐，則有望向$3,447甚至更高的$4,061目標邁進，較近期低點漲幅近30%。但誤差空間極為狹窄。如果大戶拋售加劇且需求減弱，跌破$3,131將使看多論點失效。若進一步下滑至$2,900區域，將使以太坊面臨重大修正，抹去2026年初來之辛苦獲得的漲幅。 IV. 重要的財務免責聲明 本分析僅供資訊與教育用途，不構成財務、投資或法律建議。像「下降楔形」這樣的技術突破具有概率性，可能因市場流動性突變或宏觀經濟事件而失敗。大戶分佈與鏈上指標如「活躍度」僅為解讀工具，不能保證未來價格走向。加密貨幣市場仍極為波動。請務必自行進行充分研究(DYOR)，並在進行高風險投資前諮詢持牌金融專業人士。

你是看好突破$4,000，還是跟隨大戶退出？