$BTC 你準備好迎接這場重大轉變了嗎?(The偉大的Rotation)」
作者:On-Chain Mind
翻譯
作者首先指出黃金和白銀價格強勁上漲,而「比特幣似乎落後。然而,他指出僅看價格可能誤導,因為重要的是「風險調整後報酬」(風險調整後的Return),而不僅僅是價格上漲。
- 概念的一般核心:
當價格急劇上漲時,投資人往往認為資產已經變得「安全」,但實際上它們可能只是「普通資產」。這篇文章試圖回答一個問題:
貴金屬真的是低風險嗎?還是它們只是經歷了一波大眾的購買熱潮?
- 新冷戰資源:
過去一年,主要全球強權開始囤積黃金和白銀,作為國家安全的戰略資產。
- 美國已將銀列入重要礦產名單,並開始大量購買。
- 中國的回應是禁止出口銀,但卻保留銀用於太陽能板、晶片和人工智慧裝置等先進產業。
結果是:白銀和黃金不再只是金融商品,而是戰略資源,導致流動性和供應不足導致價格大幅上漲。
- 當安全避風港變得危險時:
作者使用夏普比率(Sharpe Ratio)來評估風險報酬率。
- 白銀目前匯率為1980年代以來最高,意即其現價上漲相較於風險被誇大。
- 黃金情況類似,1980年與2011年高點出現匯聚跡象,這兩個時期曾出現兩次重大泡沫,隨後遭遇嚴重修正。
這些訊號顯示我們正處於「高風險」階段,儘管大多數人只看到價格上漲。
- 遠離真實價值:
作者強調,黃金和