Yat Siu 談加密貨幣的特朗普後時代：從政治炒作到結構驅動的成長

根據CoinDesk的報導，Animoca Brands的執行董事長兼聯合創始人蕭逸（Yat Siu）近日分享了他對加密市場演變動態的看法。他的分析標誌著行業在未來如何思考價值創造和增長驅動因素的關鍵轉折點。

「特朗普時刻」的終結與政治敘事

加密市場在2025年迎來了對唐納德·特朗普重返政壇的巨大樂觀情緒。市場參與者對親加密政治順風而下注過大，期待監管突破和有利的政策轉變。然而，隨著最初幾個月的推移，這些膨脹的預期未能如許多人所預料的那樣快速實現。根據蕭逸的評估，這標誌著近期加密周期中可以稱為「政治驅動」階段的結束——一段情緒和政策預期主導交易敘事的時期。市場已經耗盡了僅憑政治動能所能帶來的漲幅。

機構資本重塑市場格局

隨著政治敘事的淡化，機構資本在決定市場結構方面扮演著越來越決定性的角色。蕭逸指出，主要機構正系統性地將比特幣定位為類似黃金的儲備資產——這一演變從根本上重塑了不同加密貨幣的評價方式。這一轉變在市場中形成了不對稱：比特幣鞏固其儲備資產的地位，而其他山寨幣則面臨越來越大的壓力，必須展示超越投機的實用價值。山寨幣不再能僅依賴敘事；它們必須通過採用、技術和解決問題的能力來證明其實用價值。

AI融合與香港的戰略位置

蕭逸最具說服力的觀察之一是人工智能與加密技術之間的快速融合。他認為，這兩個領域不再是獨立的，而是將加密貨幣視為「AI的自然資產類別代理」——暗示這兩個領域的技術和經濟軌跡正變得越來越緊密。這種融合已在AI驅動的區塊鏈應用、去中心化AI網絡以及用於機器學習模型的代幣激勵結構中顯現。在這一背景下，蕭逸強調，香港正將自己定位為這些力量交匯的全球關鍵樞紐。該市的監管成熟度、金融基礎設施以及對區塊鏈創新的開放性，為其成為AI與加密貨幣協同發展的中心創造了理想條件。

下一步：結構重於情緒

蕭逸分析的核心信息十分明確：加密市場正從一個由情緒和敘事驅動的環境轉向由基礎設施、監管和真正用戶採用所主導的階段。這代表著成熟——一個擺脫周期性炒作，走向可持續基礎的轉變。能夠清楚闡述基礎設施優勢、有效應對監管框架並建立實際用戶群的項目和資產，將超越那些依賴希望與恐懼循環的項目。對投資者和建設者來說，這一啟示很簡單：深入進行技術基本面和實用性盡職調查，同時保持對純粹政治或投機敘事的懷疑。