穩定幣交易量已超過35兆美元，但實際支付的比例仍驚人地低

2025年穩定幣在區塊鏈網路上進行了35兆美元的交易。然而，這個龐大數字中，只有不到百分之一轉化為現實世界的支付交易。麥肯錫（McKinsey）與Artemis Analytics共同撰寫的報告揭示了穩定幣生態系統中的這一矛盾狀況：交易量呈指數級增長，但實際應用範圍仍然有限。

麥肯錫報告：穩定幣的未來方向？

由顧問巨頭麥肯錫與區塊鏈數據公司Artemis Analytics合作的研究，回答了加密貨幣市場中最關鍵的問題之一。根據報告，超過35兆美元的交易量中，約有390億美元僅反映了實際支付活動。

這個比例僅是麥肯錫計算的2萬億美元全球支付市場的一小部分。數字看起來令人震驚，但在全球金融市場中，穩定幣仍扮演著邊緣角色。然而，這種限制並不意味著穩定幣的長期潛力被否定。

真實的穩定幣支付：應用範圍與分佈

深入分析顯示，390億美元的“實際”支付交易的資金流向主要集中在以下三個應用領域：

B2B交易： 企業對企業的轉帳佔據首位，達226億美元。供應商支付與企業間融資是此類交易的主要內容。

國際轉帳與薪資： 全球匯款市場與工資支付合計約90億美元。特別是在新興市場，為了避免傳統中介機構的延遲與高額費用，越來越多選擇使用穩定幣。

資本市場活動： 自動化基金結算與衍生品交易等高級金融服務約8億美元。儘管此類交易技術較為複雜，但在總體交易量中仍屬於較小規模。

加密產業的矛盾：是成長還是幻象？

報告中最重要的發現之一是對穩定幣交易量的真實意義提出質疑。超過35兆美元的數字中，大部分來自加密對加密的交易、交易所內轉帳與協議層的機械性操作。這些未直接面向最終用戶的交易，並不代表穩定幣已被廣泛接受為現實世界的支付工具。

然而，這並未阻止Visa、Stripe等傳統支付巨頭轉向穩定幣基礎設施。Circle與Tether將其定位為緩慢且昂貴的國際匯款替代方案，預示著這項技術在不久的將來將扮演的角色。

下一步：穩定幣市場能否突破？

根據麥肯錫與Artemis分析師的觀點，實際支付交易量遠低於預期，並不削弱穩定幣作為支付基礎設施的長期潛力。相反，這一發現清楚展現了市場的現狀。為了讓穩定幣擴展規模，需促進更廣泛的參與、明確的監管規範與用戶友好的設計。

2025年底的情況顯示，穩定幣行業仍處於萌芽階段。儘管交易量巨大，但實際支付仍然有限，然而這個領域仍有廣闊的成長空間。