#比特币下一步怎么走？ 熊市比特幣會繼續跌到 2 萬美元嗎？

這兩天，各種社區群裡都在討論熊市大餅最低會跌到多少的問題，有夥伴說最低會跌到 4.4-5.5 萬美元之間，也有夥伴說可能是 3-4 萬美元，還有說 2-3 萬美元的。雖然在具體的價格範圍上面大家還存在不同的看法，但有一點看起來是明確的，現在大家似乎都在準備（有些夥伴已經開始）新一輪的熊市布局計劃了。

關於熊市價格的問題，現階段，誰都暫時無法判斷今年（2026）比特幣會不會真的可以跌到 4 萬美元，從本輪 12.6 萬跌到 4 萬的跌幅為 68%，理論上也就是差不多跌到這個位置的附近了，極限的情況下也不排除會看到 3 萬附近的比特幣。
如果你現在最關心的問題，依然是比特幣最低的價格到底會跌到多少？最低什麼價格可以進行抄底？諸如此類的問題，那麼，我們給出的建議還是：交易不要追求太完美，不要總是想着能夠一次性賣在最高點和買在最低點，而且，與其總是想着去猜測最低價或者只是在關心價格，不如把思考的重點多放在時間的思考上面，因為時間可能會比價格更殘忍。

這裡我們不妨再簡單來回顧下過去的熊市，比如 2022 的時候，大餅從最高的 6.9 萬美元開始下跌，上半年的跌幅就達到了 61%，價格最低到了 2.6 萬美元附近，因為當時已經跌破了 2021 年 6 月份的低點，記得那時候網路上面還有不少人喊著抄底。
結果，大餅又繼續從 2.6 萬美元附近跌到了 1.7 萬美元，很多喜歡直接依附別人觀點而抄底的人直接被套住，承受著 34% 的帳面虧損，接著這部分被套住的人就開始 FUD，再後來就慢慢變得安靜且不再說話了。與此同時，當時還有一波兒新的聲音繼續再喊，這回 1.7 萬美元肯定穩了吧，直接抄底！
隨後的事情我們也都知道了，大餅跌至 1.7 萬美元附近的時候並沒有直接反轉，甚至繼續在經歷了半年多時間的盤整後，又繼續下探到了 1.5 萬美元附近，而這半年多的時間，對於那些喜歡聽別人口號而抄底的人來說是漫長而殘酷的。
上一輪牛市大餅從 6.9 萬美元到 1.5 萬美元，時間跨度為 370 天左右，跌幅達到了約 78%，除了少數還能夠靠著交易紀律和長期信仰堅持熬著的那些人，有很多人都是在這個漫長的過程熬不住而慢慢選擇割肉、甚至直接離開了。
但你以為經過這一年多的煎熬就結束了嗎？遠遠沒有！從 2022 年 11 月份（大餅 1.5 萬美元）開始，一直持續到 2023 年的 11 月份，我們又整整繼續煎熬了一年，然後才正式開啟了新一輪的牛市周期。
其實，經歷過市場拷打的人都應該知道，相較於快速下跌的殘酷，比下跌更殘酷的是漫長的時間煎熬。熊市真正恐怖的地方，並不是快速下跌，而是你會看到它跌起來沒完沒了，就算是跌完了，你還是需要繼續經歷比較漫長的時間煎熬。
上一輪周期，從頂部到底部，我們經歷了 370 多天的下跌；而從底部到新一輪牛市的開始，我們則又經歷了 330 多天的橫盤整理。
時間，才是熊市的真正的底部，而不是價格。

我們繼續回到當下，大餅從 2025 年 10 月份達到本輪的新高 12.6 萬美元以後，到目前為止一直處於下行狀態。如果簡單從時間上來看，我們現在也僅僅經歷了 120 多天的下跌而已，真正磨人的熊市也許才剛剛開始，而從時間上來簡單推算的話，如果接下來不發生什麼新的黑天鵝事件影響，按照目前的節奏，本輪的相對底部有可能會出現在今年的第三季度/第四季度。而且，從宏觀上來看，這個時間點也是比較有趣的，美聯儲今年的 5 月份會換新主席，特朗普提名的新主席人選沃什（Kevin Warsh）是一個比較偏鷹派的人，但這位沃什同志和現任美聯儲主席鮑威爾又完全不是同一類人，這位沃什同志的核心主張是：支持比現狀更低的利率，但降息需要配合框架變化，即沃什更希望通過縮減美聯儲資產負債表、改變政策框架，以此為未來的降息創造空間，這個翻譯成大白話就是，沃什希望的是先進行縮表、再進行降息。
因此，如果沃什 5 月份真的成了美聯儲的新一任主席，那麼接下來大致的劇本（以下只是假設的劇本推演、非投資建議）可能就是：
5 月份之前，市場整體繼續以下行/震盪為主、期間可能會伴有一些反彈機會（也許會反彈到 7.7 萬美元附近）。
5- 8 月份，市場會重新進入艱難的盤整階段。
第三季度末/第四季度，市場才有可能開始出現宏觀層面的轉向、屆時我們可以再保持觀察和調整策略。
至於應該如何利用好接下來可能比較漫長的熊市時間機會，還是根據你的風險偏好和倉位情況來自行決定。

以李四為例，簡單拓展一下就是：
1）如果李四比較樂觀，繼續長期看好大餅，或者李四的目標設定不僅僅是短周期的交易，同時也希望實現基於幣本位的、更多的、且長期的儲備（囤幣），那麼現在李四隨時可以開始分批建倉。又或者，如果李四手裡已經有了一定的倉位儲備，那麼也可以繼續耐心等 4-5 萬美元的可能機會，而且我發現 4-5 萬美元這個位置似乎也是目前很多人（包括一些KOL）預期的一個抄底位置。
2）如果李四比較中性（既不樂觀也不悲觀），而且覺得 4-5 萬美元附近的位置也並不符合自己的心理預期，那麼可以重點嘗試去關注 3.5 萬美元附近的可能位置。本輪周期鏈上 LTH 的平均成本差不多就是在 3-4 萬美元區間，3.5 萬美元差不多就是一個比較折中的位置。
3）如果李四比較悲觀，但還是相信會有下一輪牛市，那麼 2.8 萬美元附近是我們當前能夠看到的相對“極限”位置了（可能需要新的黑天鵝大事件配合，比如某大機構暴雷、美聯儲政策轉向）。
理論上來講，如果接下來熊市持續的時間繼續比較長，那麼比特幣的 200 周 MA 線在 2026–2027 年可能的較低區間應該會是在 2.8–3.5 萬美元附近，而 2.8 萬美元附近的位置就是到時候理論上的最佳抄底位置（但具體能不能到這個位置，有待市場驗證）！

但我們需要想明白一個基本邏輯，那就是，如果是長期的好標的，買入價格其實並不是最不重要的，最重要的是對應的時機。換句更好理解的話說就是，如果你把握不住熊市的下跌機會，那麼你大概率也會再次錯過牛市的上漲機會，甚至下一輪牛市你也會再一次繼續山頂站崗和吹風。
也就是說，大餅具體多少價格的買點其實並不會決定你的未來的投資收益，能不能拿住才是。
過去幾年我們也看到過不少的人，他們可以憑藉自己的運氣或者技術買在最低價，但最終也都是死在了熊市的路上，甚至都沒有等到新一輪牛市的黎明。作為普通的投資者，我們要的並不是始終能夠買在最低位和賣在最高位，而是能夠保持在一個自己能夠承受的、合理的區間，沒必要的時候也不要輕易抬高槓桿，然後，通過時間來換取收益。