Robocap退出三萬五千股NICE股份，顯示基金對軟體巨頭失去信心

一家總部位於倫敦的投資管理公司已清算其在NICE有限公司的全部持倉，在2025年第四季度出售了三萬五千股，價值約506萬美元，根據今年二月初公布的SEC文件。此次全部退出反映出對該軟體公司在人工智慧主導市場中競爭能力的日益擔憂。

三萬五千股清算：完整基金退出詳情

Robocap資產管理有限公司在截至2025年12月31日的季度內，清算了其持有的34,940股NICE股份。根據季度平均價格估算，清算價值達到506萬美元，這一數額減少了基金本季度末的持倉價值，使其在NICE的淨持股數量降至零股。

在此次出售之前，該NICE持倉佔基金2025年9月管理資產的3.22%。隨著清算，Robocap已消除其相對於美國股票持倉的4.5%的敞口。該基金目前持有25個持倉，總計1.1199億美元的可報告國內股票資產。

投資組合重組：Robocap的資金部署方向

NICE退出後，Robocap的最大持倉反映出一個明顯的科技重點策略，偏重半導體和基礎設施，而非傳統軟體。該基金的前五大持倉包括英偉達（1,298萬美元，占資產管理規模的11.6%）、台積電（781萬美元，7.0%）、Synopsys（764萬美元，6.8%）、Rubrik（728萬美元，6.5%）以及Intuitive Surgical（673萬美元，6.0%）。

這種再平衡展現出基金經理偏好新興科技利基市場，而非面臨顛覆壓力的成熟軟體平台。

NICE的急劇下跌：五年績效危機

考察NICE的退出時機，更能體會其長期市場困境。截至2026年1月底，NICE股價為106.41美元，較去年同期下跌35.5%。更為嚴重的是，該股在過去五年內的總回報為負60%，年複合回報率為16.8%的負增長，與同期標普500指數的98%總回報和14.6%的年化收益形成鮮明對比。

這種持續落後於大盤基準的表現，很可能促使Robocap決定將資金從該持倉中撤出。

人工智慧顛覆挑戰：NICE面臨的阻力

NICE的收入主要來自企業軟體訂閱，包括雲端客戶體驗平台、聯絡中心解決方案和金融犯罪合規系統。然而，隨著AI驅動的替代方案日益商品化，該公司正面臨根本的商業模式威脅。

為應對競爭壓力，NICE管理層宣布將採取“以AI為先”的戰略轉型，以維持市場相關性。然而，公司指引警告投資者，這一轉型將在未來幾個季度內壓縮利潤率，因為公司將調整運營和產品開發重點，轉向以AI為核心的能力。

投資啟示：散戶持有者需謹慎

Robocap在經歷多年持續低迷後完全退出NICE持倉，顯示機構投資者對該軟體公司轉型前景的信心正在減弱。仍持有NICE股票的散戶投資者應慎重考慮公司宣布的策略轉變以及管理層預警的利潤壓縮是否真正是復甦的催化劑，或僅是快速變化的競爭格局中更深層次結構性挑戰的警示——在這個由AI原生新進者不斷威脅的市場中，風險日益升高。

該基金將資金重新配置到半導體和基礎設施持倉，顯示專業資金管理人目前認為這些領域在科技行業中具有更大的機會，且商業模式受到破壞的風險較低。