探索人工智慧便士股的成長潛力：Evolv Technologies的案例

人工智慧熱潮持續重塑市場，像微軟、Meta 和 Alphabet 這樣的巨頭公司透過投資大型語言模型成為焦點。然而，在這些產業巨頭背後，還存在更廣泛的機會生態系統——包括被低估的人工智慧股價便士股，這些公司有望從人工智慧擴展的可觸及市場中獲得可觀的收益。一個值得關注的有力候選是 Evolv Technologies（EVLV），這是一家小型安全技術創新公司，目前股價為3.86美元，較其歷史高點下跌了71%。分析師普遍看多，市值為6.0249億美元，這家公司展現了在利基人工智慧應用領域的新興玩家為何值得投資者關注。

為何人工智慧便士股吸引投資者注意

關於人工智慧便士股的傳統觀點——認為它們純粹是投機——忽略了一個重要的歷史事實。如今市值達數百億美元的公司，如蘋果、亞馬遜和英偉達，曾經也處於這個價格範圍內。改變的不是它們的潛力，而是投資者對它們在現實世界影響力和可持續商業模式的認識。

Evolv Technologies 就是這一模式的典範。它沒有直接與 ChatGPT 或 Gemini 在競爭激烈的生成式人工智慧領域正面較量，而是專注於一個特定且高需求的安全應用：非接觸式武器檢測。公司在學校、醫院和體育場館等場所部署由人工智慧驅動的篩查系統——這些環境中，提前識別威脅具有巨大價值。

競爭優勢很簡單。傳統的金屬探測器要求訪客空出口袋並排隊，形成瓶頸和安全漏洞。Evolv 的技術利用超低頻電磁場和先進傳感器，能以每小時約4000人次的速度掃描人群，無需這些摩擦點即可檢測出槍械、爆炸裝置和戰術刀具。迄今為止，該公司已部署的4000個單元每天識別超過1000件武器，擁有超過750個客戶，涵蓋多個行業。

Evolv 商業模式轉型推動盈利之路

理解分析師為何看多，需審視 Evolv 最近的財務走勢。公司並未走一條簡單的線性成長路線。從2020年到2023年，營收大幅成長——從480萬美元增至2340萬美元（388%的成長），之後翻倍至5520萬美元，並在2023年達到7520萬美元。然而，在2024年中之前的十二個月中，成長速度放緩至每年17.7%，這也是股價壓縮的原因。

轉折點出現在公司轉向訂閱制授權的策略上。2024年第二季，Evolv 報告營收為2550萬美元，同比增長29%，同時創下84個新客戶的紀錄。更重要的是，年度經常性收入（ARR）攀升至8900萬美元，同比增長64%。這個指標很重要，因為經常性訂閱收入提供可預測且黏著的現金流，正是投資者在追求盈利的人工智慧便士股中所看重的。

同樣令人印象深刻的是，毛利率從38%擴展到58%，隨著訂閱模式的推行。這一毛利率的提升使公司在一年內將調整後的 EBITDA 損失從1400萬美元縮小到800萬美元。管理層表示，目標在2025年第二季實現正 EBITDA，展現對此轉型可持續性的信心。從硬體銷售轉向軟體和監控服務的經常性收入，將 Evolv 從一個資本密集型供應商轉變為高毛利的軟體企業。

強勁的分析師情緒與估值機會

當審視華爾街的評價時，投資案例變得更加清晰。在覆蓋 EVLV 的五位分析師中，有四位給出“強烈買入”評級，一位建議“持有”。平均目標價為5.35美元，較目前股價有43%的上行空間——這在絕對數字上具有一定意義，雖然並非徹底改變。

競爭依然存在，尤其來自 Athena Security 等對手，可能限制定價能力和毛利率擴展。然而，Evolv擁有750多個客戶的裝置基礎、更快的部署速度，以及在檢測能力上的先發優勢，形成一定的防禦壁壘。該公司也面臨人工智慧便士股固有的風險——執行挑戰、競爭壓力，以及宏觀經濟逆風對場館運營商的影響。

然而，隨著訂閱用戶的快速增加、毛利率的擴展以及盈利路徑的明確，Evolv 與典型的投機性小型股不同。投資者若在研究具有真正長期成長動能和改善單位經濟的人工智慧便士股，應該關注這家在更廣泛的人工智慧基礎建設中捕捉到利基市場的安全技術創新者。對於風險容忍度較低、願意持有較小倉位的投資者來說，其風險回報比似乎具有吸引力。