日本國內紀律與中央銀行行動為日圓升值至145水平鋪平了道路

Rabobank的最新策略分析顯示，多重因素正促使日圓有望大幅升值。此展望的核心是高市長 Sanae Takaichi 致力於通過負責任的財政管理來實現國內紀律，這標誌著與近期政治辯論中較為寬鬆的支出立場的轉變。

財政框架與政策調整

Takaichi 在選舉中的決定性勝利為推行一致的財政紀律提供了政治基礎。這一政策基礎尤為重要，因為它為更廣泛的經濟改革創造了穩定的背景。向有紀律的財政治理轉變，區分了日本目前的經濟路徑，並為長期經濟調整提供了可信度，而這些調整在過去的政府中屢次被推遲。

貨幣政策動能與市場預期

與財政緊縮同步的是市場預期日本銀行將持續逐步正常化利率。Foley 強調，這種對國內紀律和利率調整的雙重承諾，為日圓升值創造了有力的背景。緊縮的財政政策與上升的利率的匯合，傳統上通過改善實質收益差來支撐貨幣走強。

日本經濟韌性的一個常被忽視的層面是該國龐大的國內儲蓄基礎。這一深厚的國內資本池提供了穩定的基礎，進一步鞏固了日圓的上行潛力。在這些支撐動力的作用下，Rabobank預計USD/JPY將從目前接近153的水平，在未來十二個月內升至145，代表日幣約5%的顯著升值。