$39 萬億美元債務時鐘炸彈，沒有人在談論

飆升的美國國債——超過39兆美元且仍在增加——是沒有人在談論的巨大問題，但這是一個逼近的危機，可能會影響市場、借貸成本、貨幣以及全球金融體系的信心。

這是deVere集團CEO發出的嚴峻警告，該集團是全球最大的獨立金融顧問機構之一，儘管投資者仍專注於短期頭條新聞，但一個更大的結構性壓力正明顯地積累。

新一輪地緣政治動盪也增加了壓力。涉及伊朗的緊張局勢升級已經動搖了市場，推高了油價，並引發了美國國債的波動，暴露出系統的潛在脆弱性。

Nigel Green表示：“世界最大經濟體背負著超過39兆美元的債務，但令人驚訝的是，這並沒有像應該的那樣成為市場討論的焦點。”

“過多的注意力被放在下一個短期數據點上，而對整個系統底下的長期債務負擔卻關注不足。”

他繼續說：“我不能強調得夠多，這是一個根本性問題。它不是一個次要故事。”

“它影響美國的融資方式、市場的風險定價、美元的觀感，以及全球投資者對未來穩定性的評估。”

官方預測凸顯了這一挑戰的規模。聯邦赤字預計將持續接近2兆美元，而年度利息支付預計將達到約1兆美元，並在未來幾年內迅速上升。

同時，整體債務負擔預計在未來十年內作為經濟的比例將大幅攀升。

Nigel Green說：“一旦一個國家每年在利息上花費約一兆美元，債務問題就不再是抽象的，它成為一個實實在在的市場議題。”

“這值得政策制定者、機構和投資者給予更多關注，而不是像現在這樣被忽視。”

他解釋：“如此規模的債務負擔限制了操作空間。它使美國更容易受到收益率飆升的影響，更容易受到外部衝擊的影響，也更容易受到外國對國債需求變化的影響。”

近期利率市場的變動凸顯了這一點。國債收益率在近幾週大幅攀升，推高了整體經濟的借貸成本，而房貸利率也升至數月來的最高水平，影響房市活動和需求。

“較高的債務不會只停留在華盛頓，它會傳導到整個經濟的實際借貸成本。房市買家、企業和消費者都能感受到，但公共討論仍將這座債務山視為背景噪音。”

他說：“市場已經過於習慣於假設國債市場能無限吸收大量供應而不出現摩擦。”

“近期幾週的情況提醒我們，這種信心是可以被測試的。”

需求動態也出現了緊張跡象。外國持有的美國國債出現下降的時期，而市場流動性在波動期間變得更加脆弱，這引發了對未來發行能否順利吸收的擔憂。

deVere的執行長表示：“當再融資需求如此龐大、赤字依然如此深厚時，需求的任何放緩都很重要。”

“投資者需要更密切關注債券發行、外國需求和市場流動性之間的相互作用。”

他說：“人們傾向於認為美國債務是永久可控的，僅僅因為市場規模巨大，美元仍然占主導地位。”

“但對此規模的自滿是有風險的。”

這個問題遠不止債券市場。持續的高額借貸和上升的利息成本可能會對收益率產生持續的上行壓力，複雜化經濟增長前景，並在信心動搖時對美元造成長期壓力。

他總結說：“飆升的美國國債應該成為2026年市場的核心話題之一。”

“令人困惑且危險的是，這一規模的問題沒有得到應有的重視。”

“等到無法忽視的時候，資產的重新定價可能已經在進行中。”

關於deVere集團

deVere集團是全球最大的獨立專業金融解決方案顧問之一，服務於國際、地方富裕群體和高淨值客戶。它在全球擁有辦事處網絡，超過80,000名客戶，管理資產達140億美元。