13萬億巨頭“服務年”論增長！專訪中國平安聯席CEO郭曉濤：增長空間從何來

問AI · 平安如何透過AI賦能服務年策略實現增長？

本文來源：時代週報 作者：黃嘉祥

「高值增長、服務創新、科技引領、守法合規。」3月27日，中國平安（601318.SH；02318.HK）2025年度業績發布會結束後，公司聯席首席執行官郭曉濤在接受時代週報記者專訪時，用這十六個字概括了平安2026年的經營方針，也將其視為對2025年成績的總結。

2025年是平安成立37年來危機感最強、戰略推進最深入、服務升級力度最大的一年。而平安最終交出的業績答卷，印證了這份自我加壓之下的成長韌性。

年報顯示，2025年，中國平安實現歸母營運利潤1344.15億元，同比增長10.3%；歸母扣非淨利潤1437.73億元，同比增長22.5%；營業收入10505.06億元，同比增長2.1%；淨資產首次突破萬億元，達10004.19億元，較年初增長7.7%。

這也是中國平安時隔5年，歸母營運利潤重回兩位數增長。中泰證券研報認為，平安業績拐點再次確認。這個拐點揭示平安的增長不再是單純追求規模和利潤，而是高品質、有韌性、可持續的發展品質。

當下，平安總資產突破13萬億元，是全球資產規模最大的保險集團，其敘事重心更加注重「可持續」、「均衡」和「聚焦客戶」的深度經營。在接受採訪一個小時裡，郭曉濤頻頻提及高品質、韌性、可持續、均衡等關鍵詞。他對時代週報記者說，2025年，平安各項業務指標全面向好，規模和利潤實現高品質發展；平安壽險渠道和產品結構趨於均衡，這可以更有效抵禦市場波動，使業績更具韌性和可持續性。

深化服務體系建設，是平安2026年發展的關鍵字。在年報致辭中，中國平安董事長馬明哲將2026年定義為「平安服務年」。郭曉濤表示，服務體系的建設，是平安在第四個十年一個非常重要的戰略方向，尤其是傳統金融模式面臨產品同質化，保險產品可以被輕鬆模仿，但服務體系無法複製，平安將用「金融+服務」來打造差異化競爭優勢。

郭曉濤對時代週報記者透露，今年將持續深化醫療、養老、健康服務領域的佈局，構建全球急難救援服務體系、推出居家養老服務2.0，用AI打造服務客戶的超級入口，這些都是平安服務體系進一步深化的舉措。

在業績回暖、戰略持續升級下，市場正對這家金融巨頭進行價值重估。

「多年來平安不斷優化資產結構，降低風險領域敞口，讓資產結構變得更加健康。」郭曉濤說，平安「綜合金融+醫療養老」及科技驅動戰略的成效，無論是在財務指標上、客戶體驗上，還是未來發展趨勢上，都為投資者帶來了更強的信心，平安去年股價取得不錯的漲幅，相信未來仍有上升空間。

中國平安聯席首席執行官郭曉濤。圖源：中國平安

業績迎拐點，均衡發展是關鍵

中國平安正迎來業績拐點。

自2020年歸母營運利潤增速跌破雙位數後，中國平安該指標在2025年才重回雙位數增長。接受時代週報記者採訪時，郭曉濤用「高值增長」概括平安2025年的業績表現。在他看來，平安各項業務全面向好，增長具備高品質、有韌性且可持續性。

財報顯示，中國平安的壽險及健康險新業務價值368.97億元，同比增長29.3%；新業務價值率28.5%，同比上升5.8個百分點。平安產險原保費收入3431.68億元，增長6.6%；綜合成本率（COR）96.8%，優化1.5個百分點。保險資金投資業績良好；金融賦能業務板塊（原科技板塊）實現扭虧為盈，資管業務大幅減虧68%。

經歷多年改革，平安壽險渠道和產品正步入均衡發展階段。在郭曉濤看來，這種均衡發展，可以更好地抵禦市場波動，讓業績增長更具韌性和可持續性。

2025年，平安代理人渠道新業務價值同比增長10.4%，人均新業務價值同比增長17.2%；銀保渠道新業務價值同比增長138.0%；銀保渠道、社區金融服務及其他等渠道對平安壽險新業務價值的貢獻占比同比提升12.1個百分點。

郭曉濤介紹，平安壽險渠道結構均衡，能有效抵禦市場波動對業績的影響。代理人渠道在高品質轉型的道路上持續前行，且日益向好，人均產能不斷提高，績優代理人占比持續優化，隊伍戰鬥力越來越強，為市場競爭提供持續動力。公司也大力培養社區金融渠道，渠道均衡佈局，能讓平安在市場出現新機會時及時把握，增長動力因此源源不斷。

2025年，平安銀保渠道表現突出，驅動壽險新業務價值高增長，其高增長的可持續性也受到市場關注。

郭曉濤表示，平安體系內已形成一套成熟的銀保業務管理和發展模式，涵蓋銷售隊伍管理、產品設計、費用管理、中台系統建設等；該模式已在平安銀行體系運行良好，人均產能和銀行網點業績均領先業界。

「我們現在要重新調整這套模式，將其複製推廣到非平安銀行的銀行體系，最後形成一套差異化的管理模式和打法。」郭曉濤說，正因如此，平安在競爭激烈的銀保市場中保持較高的利潤率和價值率。相信在這套模式、差異化的打法下，2026年與2027年，銀行渠道仍保持較高的利潤率水準。

銀保渠道的高速增長，也部分折射出「存款搬家」的趨勢。據多家機構測算，2026年全年將有超過數十萬億元的定期存款密集到期，在低利率環境下，居民資產配置面臨邊際調整。

郭曉濤對時代週報記者表示，低利率將會持續相當長一段時間，壽險正迎來黃金發展期。相較銀行五年期存款利率，很多客戶會把壽險產品當作家庭資產長期配置的重要選項，這將有力推進壽險的發展。在存款搬家趨勢下，平安壽險市場份額與銀保渠道的拓展，都承接了可觀的資金流入，較大地促進公司業績增長。

「我們更關注的是，在這一趨勢下如何進一步增強各渠道的競爭力，讓均衡發展的三個渠道，都能抓住客戶進行家庭資產配置策略轉變的機遇。」郭曉濤說，無論是銀保渠道管理模式的深化、個險代理人產能結構的最佳化，還是社區網格業務的持續高增長，都將助力平安把握這一機會。

平安的產品結構也走向均衡發展，2026年將加碼佈局保障型產品。郭曉濤稱，保持均衡發展是平安產品策略的一大原則。從整體產品結構來看，目前分紅險的占比和結構，都符合平安的戰略發展方向，2026年將在維持分紅險結構的同時，進一步提升保障型產品占比，涵蓋醫療險、健康險、重疾險等；這將是公司產品策略的重要轉變與戰略佈局。

投資要穿越週期，在不確定性中尋找確定性

在低利率環境下，中國平安加快權益資產配置步伐，2025年以來舉牌了多只銀行、保險H股，綜合投資收益率創下近五年最高值。

截至2025年末，中國平安的保險資金投資組合規模6.49萬億元，較年初增長13.2%。2025年，保險資金投資組合實現綜合投資收益率6.3%，同比上升0.5個百分點。股票資產賬面價值為9580.89億元，較2024年末增長119.05%。

財報顯示，平安約57%的權益投資即FVTOCI股票利得未計入淨利潤，該部分預計貢獻稅前浮盈超900億元，不計入利潤，而計入資產負債表，直接增厚淨資產。

2026年以來，資本市場波動加劇，平安的資產配置策略走向備受關注。

在業績發布會上，郭曉濤回應稱，中國平安是長期資本、耐心資本，在投資過程中，短期波動對平安不重要，更看重的是如何穿越週期，為客戶、為股東提供長期、穩健、可持續的回報。他強調，平安的投資要跟負債端緊密結合，做到「五個匹配」，分別是久期匹配、成本匹配、產品匹配、經濟週期的匹配以及監管要求的匹配。

郭曉濤在接受採訪時進一步指出，在低利率環境下，一定程度上投資收益率會受到影響，但也會有效降低負債成本。從負債端來看，2025年和2026年，平安分紅險的產品占比會持續提升，估計今年整個行業分紅險占比達到80%—90%，在這樣的情況下，資產負債的匹配與傳統險不同，需要和客戶分享投資收益，因此平安會更加靈活機動地把握市場的投資機會。

郭曉濤說，儘管今年資本市場波動較大，但平安認為中國資本市場全年趨勢整體向好。近10年，平安實現平均淨投資收益率超4.5%，超過長期投資回報假設的4%，能保持這一成績10年，實屬不易。

「我們更關注的不是投資收益率的絕對值，而是投資收益率和負債成本之間的差值。在利率下行階段，需要確保中間的差值保持穩定，減少波動，從而實現長期穩健的投資回報，這是核心的關鍵點。」郭曉濤表示。

談及今年核心投資思路，郭曉濤說，要在不確定性中尋找確定性。郭曉濤指出，平安作為長週期耐心資本，投資要跟國家經濟發展方向全面一致。新質生產力、基礎設施、醫療、健康、養老等是整個國民經濟發展中的確定性因素，也是指導平安長期投資與資產配置的重要方向。

黃金同樣是平安資產配置的一部分。郭曉濤表示，平安從去年年初開始配置了一定數量的黃金投資，目前投資回報達到預期效果。未來會把黃金放在整個投資資產類別的配置中，持續關注其走勢。

「服務年」的三大任務，如何助推業績增長？

在同質化競爭日益凸顯的金融市場，打造差異化服務成為平安2026年的關鍵字。

「服務的深度每前進一寸，增長的根基便牢靠一尺。」馬明哲在年報致辭中稱，平安自2009年啟動「服務承諾」以來，曾多次亮出「服務年」口號，各項服務升級舉措獲得了客戶的高度肯定，不少至今仍在沿用。2026年，我們再次提出「服務年」，希望把客戶的每一個需求，轉化為具體、可感的服務場景；把「金融+服務」的商業模式，進一步升級為可信賴、有品質的生活方式，提供更高質價比的健康、養老體驗。

郭曉濤在接受採訪時表示，2026年是平安服務年，一方面是回應國家「十五五」規劃和今年政府工作報告提出的培育「中國服務」品牌；另一方面是平安自身戰略發展的需要，希望把「金融+服務」真正打造為整體方案，為客戶提供差異化體驗。他指出，金融的產品日趨同質化，但是金融服務本身並沒有被同質化。

以AI為服務升級的核心驅動，構建統一的「快捷服務」入口，是平安服務年的一大發力方向。

郭曉濤說，平安今年將完成一項重大的科技平台升級——「綜合金融九九歸一」計畫，該計畫旨在將集團旗下超過7億的互聯網註冊用戶從分散的十幾個APP整合至一個統一的超級入口，月活客戶達9000萬，實現入口、服務、帳戶、流量的全面聚合。屆時，用戶在平安任何APP上都能享受醫療、健康、養老及綜合金融服務。更重要的是，底層AI智能體的應用使得「一句話辦事」成為現實，用戶僅需語音指令即可完成複雜操作，大幅提升服務效率和體驗，相信這也會對產品銷售產生更大的推動作用。

「AI對平安而言不是選擇題，而是必答題。」郭曉濤表示，平安長期持續推進AI佈局，其核心作用體現在三個方面：降本增效、優化客戶體驗、助力業務增長。

郭曉濤解釋，降本增效不僅體現在效率提升，更在於有效降低信貸損失、壞帳及保險詐欺等風險成本，這些成本遠高於人力成本。平安運用科技的核心邏輯並非大規模裁員，而是在業務增長過程中最佳化成本與效率結構。AI同時提升了客戶體驗，成本端改善後，自然為業績增長帶來正向貢獻。

構建平安全球急難救援服務體系，這是「平安服務年」的第二大發力方向。

郭曉濤表示，今年「全球急難救援」服務將實現場景全覆蓋，無論室內還是戶外、國內還是全球；同時，將實現醫療深度融合，確保在最短時間內為客戶匹配最合適的醫療資源。

打造平安獨有的「四到」醫療養老服務網路，則是第三大發力方向。

郭曉濤指出，平安現在更強調「保險+服務」，而不是單純的保險產品，因為保險產品越來越同質化，即使推出創新產品，在很短的時間內，就可以被同業模仿或者複製。但是醫療、養老和健康這些服務，需要大量資源投入、長期體系化建設，以及非常高的科技投入，才能夠把線上線下服務有效串聯。而這些能夠有效地賦能平安的金融產品。

「提供醫療、養老、健康服務，是平安金融產品非常重要的差異化競爭優勢，從而持續打造平安的競爭護城河。」郭曉濤說。