我剛剛檢查了圖表，黃金正遭受嚴重打擊。它最近跌破了$4,350，幾個小時內損失超過$1 兆美元。連同白銀在內，總損失約為$2 兆美元。通常在像伊朗這樣的地緣政治危機中，黃金會上漲，但這次卻完全相反。那么，為什麼今天黃金在下跌，而所有跡象都指向它應該上漲呢？

主要原因很明顯，如果你看看債券收益率。美國10年期債券收益率在4.40%，且在過去幾周大幅上升。當債券收益更高時，人們更偏好持有債券，而不是不產生利息的黃金。此外，美聯儲不會像之前預期的那樣很快降息。由於能源通脹仍在，市場預期貨幣政策將更長時間保持收緊。

還有另一個因素解釋為何今天黃金下跌：流動性壓力。當油價上升時，交易者需要更多現金來維持倉位，因此迅速賣出黃金。這是機械性清算，而非恐慌。黃金是最具流動性的資產，因此總是第一個被拋售。止損點被觸發，加速了下跌。

奇怪的是，油價已經穩定，股市期貨轉為正面，但黃金仍在下跌。根據The Kobeissi Letter的說法，這暗示某個大玩家正在被清算。市場中也存在流動性不足的情況，某些價位的買家較少，導致這些劇烈的下跌。

現在，黃金能跌多低？在過去一個月內，黃金已經下跌超過14%。分析師認為$4,304是一個重要支撐點。如果能守住這個位置，可能會反彈。但如果跌破，下一個目標是$4,270到$4,200。

局勢仍然不確定。摩根大通和其他大型銀行仍預計長期黃金價格在$6,000以上，但短期內，一切都取決於收益率和流動性的變化。Peter Schiff表示，這次大規模拋售沒有道理，通脹應該會支撐黃金。他有一個觀點：當實際利率下降時，黃金通常會上漲。所以，為什麼在這個背景下今天黃金會下跌，成了許多人在思考的問題。目前市場情緒緊張，等待觀察黃金是否會穩定，或是否還會有更多壓力。