比特幣早期面臨合法性、可編程性與擴展性、隱私性三大問題。合法性已通過其資產規模獲得認可，可編程性和擴展性則由Solana與以太坊實現，而隱私性問題仍待解決，Zcash等項目在此領域引領。隱私技術被視為最後的投資機會，市場對其需求日益增強，未來有望成為全球發展的重要方向。

香港證監會於11月3日發布兩項通函，放寬持牌虛擬資產交易平台的產品與服務，以及流動性共享規則，首次明確界定“數字資產”。新規允許面向專業投資者銷售不同期限的虛擬貨幣，同時澄清持牌交易所可從事數字資產相關產品及代幣化證券的分銷業務。這標誌著香港在虛擬資產監管方面邁出重要一步。

作者：Sleepy.txt
「唯一的制勝之舉，就是不參與遊戲。」
10 月，麥克爾·伯里在社交媒體上寫下這句話。它出自 1983 年的電影《戰爭遊戲》，片中，一台超級電腦在反覆推演核戰爭後得出了這個結論。
幾天後，伯里披露了三季度持倉。這位因精準做空2008年次貸危機而聞名的投資者，將其管理基金中接近80%的資產，約10億美元，全部押向一個方向——做空英偉達和Palantir。
在他看來，不參與這場由非理性構成的「做多」狂歡遊戲的最有力的方式，就是做空它。
伯里的賭注，不只是針對幾家被高估的公司，而是針對這個時代最強大的共識本身。因為在這個共識裡，AI 不只是技術革命

作者：On-Chain Mind，編譯：Shaw 金色財經
比特幣的走勢並未遵循大多數人的預期。如果你仍然指望經典的四年周期會在2025年迎來頂峰，那麼你可能還在沿用老一套的策略。
事實是：這一周期似乎比歷史模式所顯示的持續時間更長，最具爆發性的階段可能尚未到來。
在本文中，我將探討為何傳統的四年周期可能已經過時，預測本輪牛市見頂的可能日期和價格目標，並解釋市場心理如何與這些延長的周期相互作用。
要點概覽：
- 經典周期正在轉變：比特幣過去每四年的歷史周期模式不再與當前的價格走勢相符，這表明未來可能會出現更長的周期。
- 線性模型與二次模型：預測下一個峰值的不同方法會產生不同的日期和

作者：張烽
在去中心化金融（DeFi）的喧囂世界裡，做市商或者說流動性提供者（LP）是一個沉默但可能非常重要的角色。他們質押的資產構成了所有交易、借貸和衍生品活動的根基。然而，這個角色長期以來被簡化為一種被動的、同質化的收益耕作工具。
直到今天，以互聯網HTTP 402狀態碼——“需要支付”為靈感的x402協議橫空出世，它所帶來的，遠不止是為數字服務標價和支付的便利，而是可能徹底重塑做市商在DeFi生態中的身份與價值捕獲方式，推動其從被動的資本提供者，向主動的服務構建者和數字經濟的關鍵基礎設施運營商進行一場深刻的角色轉變。
一、 x402協議優化鏈上支付範式
要理解x402協議對做市

作者：Michael Roberts
《金融時報》總結道：「受人工智慧熱潮和貿易休戰的推動，美國股市連續六個月上漲，標普500指數和納斯達克指數創下多年來最長的月度連漲紀錄。」《金融時報》指出，受人工智慧熱潮、利率下降以及特朗普緩和貿易戰的舉措等因素的推動，美國股市創下四年來最長的月度連漲紀錄。標普500指數在10月份連續第六個月上漲，並在上週二創下今年以來的第36個歷史新高。這是該指數自2021年8月以來的最佳表現。
此前人們對人工智慧泡沫的擔憂，以及美國勞動力市場疲軟的跡象，都被矽谷科技集團強勁的盈利和一系列利好支出公告所掩蓋。此外，中美達成的為期一年的稀土和芯片出口管制延期協議，進一步

作者：葉慧雯 來源：華爾街見聞
在長達一個多月的政治僵局導致美國聯邦政府部分停擺後，華盛頓終於出現了解凍的初步跡象。國會兩黨資深議員開始釋放謹慎樂觀的信號，暗示可能存在打破僵局的路徑，為市場對美國經濟和政治穩定性的擔憂帶來一絲緩解。
據路透社報導，最新的積極動態來自參議院共和黨高層。參議院多數黨領袖 John Thune 周一向記者表示，他對結束政府停擺感到「樂觀」，並認為「我們正接近一個『出口』」。這被視為一個雖小但意義重大的語氣轉變，打破了此前數周的絕對僵局。
然而，民主黨方面雖也感知到進展，但同時指出了核心障礙。參議院排名第二的民主黨人 Dick Durbin 表示，「我也感覺到了」

前言
行為經濟學中有一個關於心理帳戶的原理。人們對金錢的態度會因其存放位置的不同而有所差異。活期帳戶裡的一百美元感覺可以隨意支配，而退休帳戶裡的一百美元則感覺不可動用。儘管金錢本身是可以互換的，但存放位置會影響你對它的看法。
FRAX 創始人 Sam Kazemian 將此稱為「淨值理論」。人們傾向於將零用錢放在他們大部分財富已經存在的地方。如果你的身家主要集中在嘉信理財 (Charles Schwab) 的股票和債券帳戶中，你會把美元放在關聯的銀行帳戶裡，因為資金在兩者之間轉移非常便捷。如果你的身家主要存在於以太坊錢包和 DeFi 頭寸中，你會希望美元也能同樣輕鬆地與 DeFi 世界互

馬斯克透過發文重燃狗狗幣的月球夢，DOGE-1月球任務預計在2025年發射，成為首個全由加密貨幣支付的太空任務。市場反應理性，顯示加密貨幣市場的成熟。成功將為狗狗幣帶來實際應用，推動其在商業場景中的價值實現。

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2025年11月3日，DeFi 協議 Balancer 遭黑客攻擊，導致超過 1 億美元的數字資產被盜。Balancer 團隊指出：我們已注意到Balancer v2池可能存在漏洞，我們的工程和安全團隊正在優先進行調查。點擊閱讀
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