DeFiWarhol

上升的必然會下降 ↓
- 蟲子
- 騷擾
- 假內線
@Polymarket 的倒閉是真實的，因為核心問題，就像大多數加密貨幣中的問題一樣，是信任。
Polymarket 的交易量在四月下降了8.9%，從三月的112億美元降至102億美元。
在我看來，Polymarket 已經超越了讓它流行的鬆散市場結構，現在它必須進入下一階段：更明確的規則、更好的爭議處理，以及更強的基礎設施。
比喻上的狗屎擊中了他們，我很好奇他們將如何反應。

Revolut 的鏈上交易量自 2023 年以來一直在上升。
僅在 2026 年 4 月，他們就處理了 18 億美元的鏈上交易，同比增長 100%。
鏈分裂更為有趣：
以太坊：72%
波場：22%
索拉納：2.3%
Polygon：2.2%
Arbitrum：0.7%
這就是產品 + 分發解決後的結果。

Ethena 在 Token Terminal 的營收成本榜單中位居第一，過去一年 $355M 超過下一個協議的四倍。
營收成本追蹤一個協議實際支付給第三方以運營其業務的費用。
對於 Lido 來說，這是支付給節點運營商的費用。對於 L2，它是支付在以太坊上結算的 Gas 費用。對於 @ethena，則是支付給 sUSDe 持有者的收益。
以下是運作方式。Ethena 持有現貨 ETH 和 BTC，然後在永續合約中做空相同數量。當永續交易者淨多頭時，多頭支付空頭一個資金費率。
Ethena 收取該資金費率。再加上 stETH 的質押收益和一些 T-bill 的回報。所有這些都支付給質押 USDe 的人。
所以 Ethena 在這裡排名第一並不代表低效率。這代表很多人通過他們賺取收益。

Etherfi 現金現在穩定地產生約2倍於質押和流動金庫的收入。
Neobank 超級週期。

我在 @tokenterminal 上瀏覽時，注意到一個有趣的現象，關於去中心化交易所（DEXs）在比較總交易量與每位用戶平均交易量時的排名 ↓
@CurveFinance：每位用戶交易量為 $100.5K 與 30 天交易量 $9.7B
@0xfluid：每位用戶交易量為 $44.2K 與 30 天交易量 $7.8B
@PharaohExchange：每位用戶交易量為 $39.2K 與 30 天交易量 $900.9M
@CoWSwap：每位用戶交易量為 $36.6K 與 30 天交易量 $3.67B
@tokenlon：每位用戶交易量為 $28.2K 與 30 天交易量 $304M
@KyberNetwork：每位用戶交易量為 $19.8K 與 30 天交易量 $8.69B
@AerodromeFi：每位用戶交易量為 $17.1K 與 30 天交易量 $12.5B
@LFJ_gg：每位用戶交易量為 $16.4K 與 30 天交易量 $1.4B
@orca_so：每位用戶交易量為 $13.5K 與 30 天交易量 $5.7B
@Uniswap：每位用戶交易量為 $6.3K 與 30 天交易量 $44.3B
說實話，差距相當驚人，但我認為這正是重點。
因為 30 天的交易量顯示了整體交易的規模，而每位用戶的平均交易量則顯示這些交易是來自大戶還是大量的小額用戶。

看起來 @a16z 一直在煮飯，所以我列了一份清單 ↓
> @Arc | $222M ARC 代幣預售 | 加密貨幣 / 穩定幣 L1
> @TheCiridae | $20M 種子輪 | 企業 AI / AI 轉型
> @pitdotcom | $16M 種子輪 | 企業 AI / 原生 AI 運營軟體
> @tesseralabsai | $60M A 輪 | 企業 AI / ERP 現代化
> @heyglif | 1750 萬美元種子輪 | 創意 AI / AI 代理平台
> @UlyssesInc | $38M A 輪 / $46M 總計 | 機器人技術 / 海洋自主
> @hilbertsai | $28M A 輪 | 消費者 AI / 成長基礎設施
> @gitbutler | $17M A 輪 | 開發工具 / AI 編碼流程
> @StippleBio | $100M A 輪 | 生物 + 健康 / 精準腫瘤治療
> @treeline_ai | $25M A 輪 | 企業 AI / IT + 安全運營
> @try_glimpse | $35M A 輪 | 金融科技 / 消費品零售運營
> @deeptuneai | $43M A 輪 | AI 基礎設施 / 強化學習環境
我喜歡他們押注 AI，但不是那種通用的大型語言模型/聊天機器人。
大多數這些輪次投資的 A

這張圖表完全崩潰了。
Base上的交易數量已降至2024年11月以來的最低水平。
發生了什麼事？

還沒有稱之為牛市。
$BTC 最近大幅拉升，短期動能看起來已經過度，因此我老實說不會感到驚訝很快會出現一個不錯的回調。
而且長期持有者還沒有在巨大利潤中出售，因為在我看來，在真正的牛市中，他們會在更大的漲幅時拋售。
下面的圖表顯示了我正在觀察的設定：
當深藍色穿越淺紫色的365天平均線時，通常是牛市的信號。
我們接近了，但還沒到，所以我會相應地管理風險，直到我看到更乾淨的交叉。

突發：據報導，克里斯托弗·諾蘭曾希望安森出演《奧德賽》。
“我想選他，因為我想暗示這個故事是以書面詩歌的形式傳承下來的，這與推銷股票的行為類似。”
他最終選擇了特拉維斯·斯科特。