盈亏 (PNL)

什么是盈亏PNL？

盈亏PNL是资产当前价值与买入成本之间的差额，反映你实际赚了多少钱或亏了多少钱。它会考虑交易相关费用，并按持仓状态分为已实现和未实现两类。

“成本基础”指买入资产时花出去的总成本，包括成交价乘以数量以及买入时的手续费。当前价值通常用最新成交价或“标记价格”（用于风险控制的参考价）乘以持仓数量来衡量。

在加密市场，盈亏PNL是账户表现的核心字段，现货、合约、策略账户都会显示它，方便你及时评估风险与回报。

盈亏PNL的计算公式是什么？

盈亏PNL的核心是“当前价值−成本基础”。成本基础包含买入价格与手续费，当前价值则用最新价格或标记价格乘以持仓数量。

现货示例：你以3000美元买入1枚ETH，买入手续费3美元。当前价格为3200美元。未实现盈亏≈（3200×1）−（3000×1+3）=197美元。若你卖出，已实现盈亏需再扣除卖出手续费。

合约示例：你做多0.1枚BTC的永续合约，开仓均价30000美元，最新价格30500美元。未实现盈亏≈（30500−30000）×0.1=50美元。若有资金费或开仓手续费，需要加减到净盈亏中。

“按市值计价”是指未实现盈亏会随价格变化即时更新。很多平台用“标记价格”而非最新成交价来计算未实现盈亏，以降低短时波动造成的误判。

盈亏PNL中的已实现与未实现有什么区别？

已实现盈亏PNL是你完成交易后锁定的结果，资金已经结算到余额。未实现盈亏PNL是当前持仓按最新价格计算的变化，尚未结算，随价格变动而变化。

一个例子更直观：你以30000美元买入0.1枚BTC，买入手续费2美元。价格涨到32000美元但你未卖出，此时未实现盈亏≈（32000−30000）×0.1−2=198美元左右。若你在32000美元卖出并支付卖出手续费2美元，则已实现盈亏≈（32000−30000）×0.1−（2+2）=196美元。

在合约中，已实现盈亏通常在你部分或全部平仓后产生；未实现盈亏则持续根据标记价格变动，并会影响你的保证金与强平风险。

盈亏PNL在现货与合约中如何不同？

盈亏PNL在现货主要由价格变化与手续费决定，结构相对简单。合约的盈亏PNL除了价格变化与手续费外，还可能受到资金费、滑点以及杠杆导致的保证金压力影响。

现货特点：不涉及杠杆与强平，盈亏与持仓数量成正比。卖出后才产生已实现盈亏。

合约特点：盈亏按合约规模与价格差计算；杠杆不会改变盈亏公式本身，但会放大保证金占用与风险。当标记价格接近强平价，未实现亏损会迅速扩大并可能触发强平。

举例：做多1张等于0.01枚BTC的合约，从30000涨到30300，未实现盈亏≈（30300−30000）×0.01=3美元。若资金费为−0.2美元/周期，净未实现盈亏≈2.8美元。

盈亏PNL为什么会被手续费与资金费影响？

盈亏PNL是净结果，所有与交易相关的成本都会纳入计算。手续费是每次成交时支付的费用，直接减少你的盈亏。资金费是永续合约为锚定价格而在多空之间定期交换的费用，长期持有会累积影响结果。

以永续合约为例，资金费通常每8小时结算一次（截至2025年，主流交易所规则），当你持有仓位时会按持仓规模与资金费率收取或支付。即使价格方向正确，长期支付资金费也可能显著降低净盈亏。

除了手续费与资金费，滑点（成交价与预期价的偏差）也会让成本基础上升或收益下降，尤其在波动激烈或流动性不足的时段。

盈亏PNL在Gate如何查看与应用？

你可以在Gate的资产与交易页面查看盈亏PNL，并将其用于风控与策略评估。

第一步：在资产总览查看账户层面的盈亏PNL，按日、周或自定义区间评估整体表现。

第二步：在现货订单与合约持仓页查看单笔或单仓位的盈亏PNL。合约页通常会显示未实现盈亏（以标记价格计算）、已实现盈亏、强平价格与资金费历史。

第三步：在网格等策略页面关注策略的累计盈亏PNL与最大回撤，用于评估策略是否需要参数微调或暂停。

第四步：导出账单与费用明细，核对手续费与资金费是否已计入，确保盈亏PNL的口径一致，避免误判。

在应用层面，你可以用盈亏PNL设置止损/止盈、再平衡规则，并配合条件单或跟踪止损，把风险控制落到执行。

盈亏PNL与收益率有何区别与联系？

盈亏PNL是绝对金额，告诉你赚了或亏了多少货币；收益率是相对比例，衡量相对于投入成本的百分比表现。两者常一起使用，但侧重点不同。

当你不断注入或取出资金时，单纯看盈亏PNL可能忽略时间与现金流影响；收益率则提供更直观的比较。时间加权收益能排除资金流入流出的影响，更可用于跨账户或跨策略对比。

联系在于：盈亏PNL是收益率的基础数据来源之一，但在评估策略长期有效性时，建议同时观察收益率、回撤与波动水平。

如何用盈亏PNL建立风险管理框架

盈亏PNL可以直接转化为可执行的风控动作。先明确成本基础与费用口径，再用未实现盈亏设定阈值与触发条件，最后将规则落实到下单与仓位管理。

实践建议包括：记录并更新成本基础；为单笔与账户设定盈亏PNL触发的止损/止盈；将手续费与资金费纳入每日或每周期的净值核算；关注标记价格与强平价格，避免杠杆下的尾部风险；定期再平衡，把集中风险降到可控范围。

资金安全与市场风险始终存在。杠杆交易可能导致快速亏损甚至被强平。无论盈亏PNL表现如何，都应结合个人风险承受能力与资金计划，谨慎决策。

FAQ

我的PNL是负数，这意味着什么？

负数PNL表示你的投资处于亏损状态，即当前持仓的市场价值低于买入成本。例如你以10元买入100枚币，现在币价跌到8元，PNL就是-200元。负PNL不一定要立即卖出，可以根据市场前景和风险承受能力决定是否继续持仓或止损。

为什么我的已实现盈亏显示盈利，但账户余额反而减少了？

这是因为手续费和其他费用的影响。已实现盈亏只计算买卖差价，不包括交易手续费、提币手续费或合约资金费等成本。在Gate查看交易明细时，可以看到详细的费用扣除情况，实际账户收益 = 已实现盈亏 - 各项费用。

持仓时看到的未实现盈亏会不会消失？

未实现盈亏会随市场价格波动而实时变化，当你平仓时才会转换为已实现盈亏。如果币价跌到买入价以下，未实现盈亏就会变成负数，这只是账面亏损，不会主动消失。只有当价格回升或你选择卖出时，才能改变这个状态。

合约交易的PNL为什么比现货变化更快？

合约交易使用杠杆，同样的价格波动会被放大倍数，导致PNL变化速度远快于现货。例如5倍杠杆下，币价涨1%你的PNL就涨5%。同时合约还需要支付资金费用，这也会影响最终PNL，风险与收益都会被放大。

如何快速判断一笔交易是否值得继续持仓？

可以综合考虑已实现盈亏、未实现盈亏、占用资金成本和风险承受度。如果未实现盈亏已经覆盖了交易手续费且有合理盈利空间，通常值得继续持仓；反之如果持续亏损且技术面破位，应考虑止损。在Gate的资产界面可实时查看所有持仓的PNL和成本价，便于做出决策。