杠杆

杠杆是什么？

杠杆是把一部分自有资金作为“保证金”（可理解为押金），用来撬动更大的交易规模。你并不是凭空变多，而是用押金承担风险，获得更大的仓位。

一个日常类比是按揭买房：你付首付，银行贷款，得到更大的资产规模。交易里的杠杆也类似，只是资产价格每天波动，账面盈亏被放大，风险也随之提高。

杠杆在加密交易里怎么运作？

杠杆在加密合约交易里通过“保证金”“倍数”“强制平仓”“资金费率”这几个要素运作。保证金是你的押金；倍数是可放大的仓位；强制平仓是亏损触发的被动平仓；资金费率是永续合约维持价格锚定的定期结算费用。

以10倍杠杆举例：用100 USDT保证金开出约1000 USDT的仓位。如果价格下跌约10%，账户的浮亏会接近保证金，容易触发强制平仓。实际触发点还与“维持保证金”（平台最低保障金）有关，因此强平往往早于理论10%。

永续合约是“没有到期日”的合约产品，价格通过资金费率与现货价格保持接近。资金费率可视为多空双方的“补偿费”，在费率为正时，做多方付费给做空方，反之亦然。截至2025年，主流平台的资金费率常见在±0.01%至±0.1%每8小时的区间，具体以平台公示为准。

另外，常见两种保证金模式：

• 逐仓（隔离）：每个仓位的保证金单独计算，风险不互相影响，适合新手。
• 全仓（交叉）：多个仓位共享资金，抗波动更强，但一处亏损可能拖累全账户。

杠杆在DeFi中如何实现？

DeFi里的杠杆通常通过“抵押借贷”实现。你把一种资产存入借贷协议作为抵押物（就像把车押到典当行），按“抵押率”（也叫LTV）借出另一种资产，再拿去交易或做收益。

所谓“杠杆循环”是把借到的资产再次换回抵押物、再抵押、再借出，如此堆叠提高资金效率。这会放大收益，也会放大风险，因为一旦价格下跌，抵押物价值低于安全线，协议会“清算”（自动卖出抵押物）以偿还借款。

DeFi协议会显示“健康度”或“风险系数”，帮助你判断距离清算的安全程度。价格来自“预言机”（链上报价来源），当预言机异常或波动剧烈，清算可能被提前触发。

杠杆有哪些应用场景？

杠杆可用于三个常见方向：投机、对冲与资金效率提升。投机是放大方向性判断的收益；对冲是用杠杆合约抵消现货的风险；资金效率是用小额押金实现更大敞口或收益叠加。

举例：

• 持有BTC现货但担心短期下跌，可以用杠杆做空永续合约对冲下行风险。
• 资金有限但希望参与行情，使用低倍杠杆（如2-3倍）控制风险、提高敞口。
• 在DeFi里用抵押借贷进行轻杠杆收益叠加，但要密切关注抵押率与清算线。

杠杆在Gate怎么用？

在Gate使用杠杆，最常见场景是合约交易与现货杠杆（融资融券）。以下以永续合约为例给出基础流程。

第一步：开通合约与资金准备。完成身份与风险评估，转入USDT或对应保证金资产，并选择逐仓以降低连锁风险。

第二步：选择交易对与杠杆倍数。在合约交易页选择品种（如BTC/USDT永续），设置杠杆倍数建议从2-3倍起步，观察维持保证金与强平价格预估。

第三步：下单与风控。根据计划价位下单，同时设置止损与止盈。止损是预先设定的“自动撤退”点，能避免情绪化操作。

第四步：关注资金费率与仓位信息。查看资金费率结算时间、费用方向与额度，控制持仓周期。短线策略可避开高费率时段。

第五步：复盘与调整。使用仓位与订单历史复盘策略，逐步优化倍数与仓位规模，避免在波动剧烈时加倍赌注。

现货杠杆（融资融券）也可在Gate使用：以持有资产为抵押借入资金买入或卖出。相比合约，现货杠杆的强平逻辑与利息计费不同，适合喜欢现货交易但需要杠杆的用户。

杠杆的风险有哪些？

最核心风险是强制平仓。价格波动被杠杆倍数放大，亏损更快触及维持保证金，导致被动平仓并可能产生额外滑点（成交价偏离理想价）。

第二是资金成本。永续合约的资金费率可能在你持仓期间持续扣费；现货杠杆与DeFi借贷会产生利息。长期持仓时，费用会侵蚀收益。

第三是流动性与滑点。深度不足时，大单容易以较差价格成交，扩大损失。

第四是技术与预言机风险。DeFi中，智能合约漏洞、预言机报价异常、清算机器人拥堵都可能扩大风险。

务必使用低倍杠杆、设置止损与分步开仓，并保留充足的余量以降低强平概率。

杠杆和现货有什么区别？

现货是“买多少、拿多少”，盈亏随价格线性变化；杠杆是“用保证金换更大仓位”，盈亏随倍数被放大，且存在强制平仓与费用。

还有一种“杠杆代币”，它把杠杆策略封装为代币并自动调仓，使用方便，但仍有波动放大与管理费等成本，适合了解产品机制后再考虑。

杠杆倍数怎么选择？

选倍数的原则是“能承受的回撤优先”。如果你能承受10%的价格回撤不触发强平，那么倍数不应超过约10倍；考虑维持保证金与波动冗余，谨慎者常从2-3倍起步。

实操建议：

• 用逐仓模式，把风险锁在单一仓位内。
• 一次只引入一个新变量：先调倍数，再调开仓规模，不要同时加大两者。
• 必设止损与预案：价格接近强平线时，先减仓或补保证金，避免一次性爆仓。

杠杆要点小结

杠杆能提升资金效率、支持对冲与策略多样化，但它以保证金为代价放大收益与风险。理解合约里的强平与资金费率、DeFi里的抵押率与清算线，并在Gate通过逐仓、低倍与止损等工具进行风控，是把杠杆用在刀刃上的关键。任何涉及资金的决策，都应先设定最大可承受损失，再决定是否使用杠杆。

FAQ

10倍杠杆是什么意思？

10倍杠杆是指用1元钱操作10元的交易规模。交易所借给你9元，你只需投入1元本金就能参与更大金额的交易。这样可以放大收益，但亏损也会同步放大，风险需要谨慎管理。

杠杆爆仓是什么？

爆仓是指账户亏损达到一定比例后，交易所自动平仓你的头寸以防止进一步亏损。简单说就是你的保证金全部亏完了，账户被强制清空。使用杠杆时要时刻监控风险，设置止损保护自己。

新手应该用多少倍杠杆？

建议新手从2-3倍杠杆开始体验，这样即使判断失误也不会瞬间爆仓。等到有一定交易经验和风险管理意识后，再考虑增加杠杆倍数。记住：杠杆倍数越高，需要的风险管理能力就越强。

开杠杆交易需要充多少钱？

这取决于交易所的最低保证金要求和你选择的杠杆倍数。比如在Gate使用5倍杠杆交易100元的合约，你需要准备20元左右的保证金。建议预留充足余额来应对价格波动，避免被强制平仓。

杠杆交易中的借息怎么算？

借息是交易所对借出资金收取的利息，通常按小时或按天计算。你使用的杠杆倍数越高、持仓时间越长，支付的借息就越多。这是杠杆交易的隐性成本，做交易时要把借息成本考虑进去。